四季度国内通胀同比或保持偏低水平：
　　9月CPI同比上升至2.8%，主要由去年低基数以及食品价格环比涨幅明显超越季节性所推动；在疫情持续反复干扰下，国内消费可能仍偏弱，9月非食品价格环比明显低于季节性。9月PPI环比为-0.1%，环比降幅较8月大幅收窄，表明稳增长政策推动下国内工业品价格有所回暖；9月PPI同比继续明显下行至0.9%。
　　高频数据显示10月以来食品价格继续上涨，但非食品价格表现仍偏弱，在去年高基数带动下，预计10月CPI同比将明显回落至2.2%。考虑到去年11月CPI基数仍较高，因此四季度国内CPI当月同比很难超越9月的2.8%。10月以来国内流通领域生产资料价格继续明显上涨，预计10月PPI环比将转正，但在高基数带动下10月PPI同比或继续明显回落至-1.1%，开始进入负值区间。
　　偏低的CPI和PPI同比表明短期内国内通胀仍不会构成市场关注的焦点核心，经济增长才是目前国内宏观最值得关注的内容。
　　本周国信高频宏观扩散指数A为正值，指数B上升。从分项来看，本周消费领域、房地产领域景气有所上升，投资领域景气下降。
　　截止2022年10月14日，国信高频宏观扩散指数A为0.4，指数B录得109.3，指数C录得-3.3%（+0.0pct.）。与消费相关的分项中，全钢胎开工率、PTA产量均较上周上行与上周一降一平相比有所好转；与投资相关的分项中，焦化企业开工率、螺纹钢产量较上周回落，水泥价格较上周继续上升，与上周两平一降相比有所转弱；与房地产相关的分项中，30大中城市商品房成交面积、建材综合指数均回升，与上周一平一降相比有所好转。
　　周度价格高频跟踪:
　　（1）本周食品和非食品价格均上涨。2022年10月食品价格环比或仍高于季节性，非食品价格环比或仍低于季节性。预计10月CPI食品环比约为0.5%，CPI非食品环比约为零，CPI整体环比约为0.1%，今年10月CPI同比或明显回落至2.2%。
　　（2）9月上旬、中旬、下旬国内流通领域生产资料价格持续上涨，这表明随着国内稳增长政策推进，国内投资需求可能持续扩张。10月上旬国内流通领域生产资料价格继续上涨，且上涨的产品数量较9月进一步增加。预计10月国内PPI环比转正，但在去年高基数带动下PPI同比继续明显下行至-1.1%。
　　风险提示：政策调整滞后，疫情再度扩散，经济增速下滑。