事件：9月新能源乘用车批发销量达67.5万辆，同比+94.9%，环比+6.2%；批发渗透率29.4%，同比+9.0pct，环比-0.7pct。其中，纯电动批发销量50.7万辆，同比+70%；插电混动销量16.8万辆，同比+195%。
　　9月新能源乘用车批发销量达67.5万辆，同比+94.9%，环比+6.2%。优于预期，原因分析如下：
　　第一，经济型车型占比33%，有力支撑车市淡季。从车型上看，A00及A0的经济型车型崛起，批发销量分别为12.2万辆、10.1万辆，总计22.3万辆，环比上升2.8%，依旧保持高占比。A00级军团车以五菱宏光Mini为代表的自主表现相对较强，QQ冰淇淋、奔奔等车型也表现优秀。其中五菱宏光MINI达4.5万辆，列总体乘用车销量第三位。A0级车型目前集中在4米和4.4米左右的空间，价格在10万元左右的产品。
　　第二，比亚迪9月销量首次突破20万辆，领跑市场。比亚迪9月销量再创新高，以20.1万辆位于市场领先地位，同比+151%，环比+15%，连续七月创下历史销量记录。其系列多款车型超过3万辆销售，纯电动与插混双驱动战略夯实了自主品牌新能源领先地位。9月比亚迪市占率29.8%，稳定保持高市占率。
　　第三，理想销量得到明显改善，哪吒再夺销量冠军。完成新车型换代后，理想销量得到明显改善，9月销量1.2万辆，同比+62.5%，环比+152.3%。曾经的新势力二线品牌哪吒销量继续上扬，月销量直逼2万辆，其良好的供应链管理及精准的产品定价正逐渐打破先发优势。
　　政策跟踪：各地方政府出台电车促消费政策：上海市、广东省及湖北省均支持以旧换新补贴，浙江省、山东省、深圳市等地区对新能源汽车提供购置补贴，其他补贴方式包括电费补贴、以摩换新等。此外，9月19日发改委称，会同有关部门进一步研究完善新能源汽车政策体系，营造有利于新能源汽车发展政策环境。
　　投资建议：推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代、亿纬锂能，推荐中游材料环节具备强α属性的中科电气，以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利、中伟股份、恩捷股份、容百科技、嘉元科技，建议关注天赐材料（化工组覆盖）、璞泰来、贝特瑞、诺德股份。
　　风险提示：新能源汽车产销不及预期