事件：欧洲八国9月新能源汽车注册量合计20.30万辆，同比+10.3%，环比+67.3%，符合预期。特斯拉8月欧洲到港货船共7艘，供应充足保障季末冲量，带动欧洲新能源销量整体有力回升；德国受益于特斯拉柏林工厂放量和交付积压情况缓解，新车销量略超预期；八国渗透率本月环比+1.6pct达24.6%。
　　本月欧洲八国注册量同比+10.3%，环比+67.3%，符合预期。原因分析如下：
　　第一，本月为季末冲量关键时点，环比显著回升。欧洲市场季度初销量较低，季度末各车企冲量势头强劲，销量增加，环比回升明显。
　　第二，特斯拉航运到港环比提升，柏林工厂产能翻倍。8月特斯拉欧洲到港共7艘货船，9月上旬到港1艘货船，另外柏林超级工厂目前周产量已达2000辆，双管齐下有效缓解订单积压问题，大幅拉动本月特斯拉销量，迎来除三月份外本年度注册量峰值。
　　第三，德国本月销量超预期，Model Y夺整体汽车销量冠军。德国本月注册量同环比分别上升28.7%、28.2%，达7.27万辆。其中BEV销量同比+31.9%，环比+38.7%至4.44万辆，PHEV销量同比+24.1%，环比+14.6%达2.83万辆，新能源汽车渗透率环比+3.8pct达32.3%，本月特斯拉柏林超级工厂产能增加及库存放量助力Model Y夺电动及燃油车9月整体销量冠军，大幅拉动纯电车型销量，纯电占比达61%的历史最高值。
　　第四，英国受车牌政策推动迎来9月注册高峰期，每年3月和9月是英国改变汽车牌照数字的时候，通常是一年中汽车最畅销的两个月。本月英国新能源注册量同比+8.1%，环比+262.8%达5.04万辆，渗透率+2.2pct达22.4%。
　　第五，1-9月欧洲八国BEV车型注册量累计同比+14.5%，PHEV车型注册量受市场整体拉动略有回调。9月BEV车型注册量达13.48万辆，同比+14.5%，环比+81.1%，注册量占比环比+5.1pcts达66.4%。9月PHEV车型注册量同比+2.7%达6.82万辆，环比+45.5%，绝对数量上与新能源车市场整体涨势保持一致，但占比继续走低。在碳排放政策趋严的局势下，市场整体BEV车型偏好越发明显，高纯电占比将是未来大势所趋，而PHEV车型则由于补贴退坡效应显现，市场竞争力日益走弱。
　　碳排放：9月法国碳排放下降至98.3g/km；德国在NEDC下碳排放下降至106.6g/km。
　　政策跟踪：德国经济部7月26日声明，将从2023年起削减电动汽车补贴，取消对PHEV车型及6.5万欧元以上纯电动车的补贴。法国将开启电动汽车租赁补贴计划。
　　投资建议：本月欧洲销量符合预期，预计9月欧洲地区销量达24万辆，今年欧洲车市受宏观形势等因素影响销量有所下降，因此下调今年欧洲新能源车销量预期至230万辆，预计仍将保持增长。推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代、亿纬锂能，推荐中游材料环节具备强α属性的中科电气，以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利、中伟股份、恩捷股份、容百科技、嘉元科技，建议关注天赐材料（化工组覆盖）、璞泰来、贝特瑞、诺德股份。
　　风险提示：欧洲新能源汽车产销不及预期