本周银行板块整体下跌1.84%，跑输沪深300指数2.82个百分点，表现居前的为：苏州银行(5.70%)、江阴银行(4.90%)、沪农商行(3.01%)。
　　 9月社融增速回升至10.6%，信贷、社融大超市场预期。9月社融新增3.53万亿元，同比多增6274亿元，拆分结构来看：1）人民币贷款新增2.57万亿元，同比多增7964亿元，政策推动下基建持续发力。具体来看信贷结构，对公贷款总量多增，且结构显著改善，对公中长期多增预计主要为基建发力贡献，实体企业融资需求预计边际也有好转，零售端居民按揭需求边际回暖。2）表外开票新增规模达134亿元，同比多增120亿元，但银行表内票据贴现需求明显下降。3）政府债券+5525亿元，同比少增2541亿元，政府债今年发行节奏和去年存在错位，去年同期高基数压力下，7月后政府债持续对社融形成拖累。
　　关注银行板块三季报业绩驱动行情。本周成都银行和常熟银行率先发布了三季度业绩快报，二者业绩均表现强劲，利润提速增长，股价上也有明显的正向反馈。其中成都银行前三季度利润保持30%以上高增，常熟银行前三季度利润增长25.2%，并且二者不良率均创新低，资产质量持续夯实。十月中下旬各家银行三季报将陆续披露，预计经济发达区域的城农商行整体业绩将保持强劲，延续上半年的趋势，重点关注三季报业绩驱动行情。
　　投资建议：短期建议关注区域经济发达的城农商行，受益于基本面优秀、业绩表现强劲、转债转股预期较高，行情演绎有望持续，中期关注股份行在地产政策边际改善下的估值修复空间。个股层面，重点推荐宁波银行、成都银行、江阴银行、常熟银行、江苏银行、杭州银行、南京银行、招商银行、兴业银行。
　　要闻回顾：央行发布2022年前三季度金融运行数据；银保监会：全面叫停新设网络小额贷款从业机构；国家开发银行：今年发放能源领域贷款超4000亿元；中国农业发展银行：2459亿元农发基础设施基金投放完成；易纲：加大稳健货币政策实施力度；成都银行、常熟银行发布三季度业绩快报。
　　资金价格：本周人民币兑美元汇率降至7.19，本周央行公开市场操作实现净回笼3,280亿元。10年期国债收益率降至2.70%，10年期企业债（AAA）到期收益率降至3.35%。地方政府债利差走阔，城投债信用利差走阔。
　　理财产品：十月第二周（10月3日-10月9日）理财产品发行总量82款。相较于前一周，3个月理财产品预期收益率上升0.04%，6个月理财产品预期收益率下降0.24%，1年期理财产品预期收益率上升0.27%。
　　同业存单：本周（10月1日-10月14日）1/3/6月同业存单利率分别为1.57%/1.92%/2.11%。本周发行同业存单586款，融资3,904亿元，发行规模较上周上升。截至10月14日，存量同业存单15,006款，共计143,307亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。