海外宏观：美国核心通胀全速上行
　　美国9月CPI季调后环比上涨0.4%，高于市场预期的0.2%，较前值0.1%加速上涨；同比增速由前月的8.3%继续降至8.2%，但略高于市场预期的8.1%。核心CPI季调后环比增速为0.6%，与上月持平，同样超出市场预期；同比增速为6.6%，高于前月的6.3%，略超市场预期，创1982年8月以来新高。从影响美国CPI的关键分项看，就季调环比增长的贡献而言，住宅项贡献了0.24%的涨幅，食品项贡献了0.11%的涨幅，医疗服务项贡献了0.07%的涨幅，是最主要贡献分项。
　　在美国9月CPI公布之前，美联储公布了9月议息会议纪要，纪要虽然提及“几位与会者指出，在目前高度不确定的全球经济和金融环境中，必须调整进一步收紧政策的步伐，以减轻对经济前景产生重大不利影响的风险”，但纪要全文仍然维持鹰派立场，强调“通胀仍然居高不下”，“通胀持续下降可能要求金融条件比预期更大程度的紧缩”，“在抑制通胀方面采取太少行动的成本超过了采取太多行动的成本”。因此，在通胀没有出现令人信服的下降之前，美联储仍将维持鹰派立场，9月CPI数据全面超预期，预计美联储仍难有政策转向。
　　 9月核心CPI同比增速和环比增速均超预期，同时环比仍然保持美国CPI走势0.6%的大幅增长，再次说明需求驱动的核心通胀上涨动力十足。我们维持此前的判断，即在美国需求降温前，通胀都难有明显回落，本轮美国通胀或必须通过经济衰退的途径来缓解。
　　由于9月CPI数据是美联储11月议息会议前的最后一份CPI数据，同时会前的最后一份非农就业数据显示美国劳动力市场仍然强劲，因此我们预计美联储11月议息会议将继续加息75基點，维持加息终点或将到达5%附近的看法。
　　在美联储维持鹰派立场，同时美国经济尚未衰退的情况下，预计10年期美债利率短期仍在高位震荡运行。在美元和美股方面，我们维持此前判断，即美元指数仍有上行空间，高点可能到达120附近，而美股见底或需等到美联储货币政策出现真正转向，当前即便因为短期对于利空的钝化出现反弹，但中期来看仍难言见底。