【板块走势】 
　　上周（10.10-10.16）中信通信板块上涨4.94%，其中通信设备制造上涨5.05%，增值服务上涨6.66%，电信运营上涨2.34%，同期沪深300指数上涨0.99%，中小板指数上涨2.14%，创业板指数上涨6.35%。
　　【周观投资】
　　中瓷电子：重组进程持续推进，收购资产上半年经营良好。近日，公司发布收购方案修订稿，同时调整第三次临时股东大会于11月11日召开。本次收购交易完成后，公司整体实现营业收入约12.61亿元，归母净利润2.33亿元。具体来看，2022年上半年，博威集成实现营收6.54亿元（Q2约3.33亿元），归母净利润1.03亿元（Q2约0.40亿元）；十三所氮化镓基站射频芯片业务实现营收3.76亿元（Q2约1.99亿元），净利润1.06亿元（Q2约0.62亿元）；国联万众实现营收1.14亿元（Q2约0.51亿元），归母净利润约696万（Q2约751万元）。国联万众2022年上半年对安谱隆的销售额已达9892.67万元，氮化镓海外市场收入增长迅速，市占率持续提升；同时公司持续加大对碳化硅功率芯片和模块相关技术的深入研发，芯片制造及封装测试专业化生产线一期已完成厂房建设与相关主体设备的安装调试，在国产替代迫切需求之下一体化优势凸显，进一步增强持续盈利能力。我们持续将公司列为10月金股，持续看好。中国移动方面表示，2020-2022年是投资高峰，2022年是三年投资高峰的最后一年，如无重大特殊事项，2023年起资本开支不再增长，并呈现逐渐下降的趋势，三年后资本开支占收比降至20%以内。5G驱动运营商收入中枢抬升，资本开支下行缓解成本压力，运营商迎来基本面拐点，且估值处于低位，重点推荐中国移动，建议持续关注中国电信、中国联通。
　　东南亚光伏关税停征正式执行，意华股份深度绑定大客户。据PV-Tech报道，美国政府公布了实施总统公告的“最终规定”，总统拜登暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税。同时，为了解决囤货问题，所有受益于这一规则的商品必须在终止日前在美国使用，也就是使用截止日后180天。公司拟增设1家国内子公司和3家海外子公司，旨在贴近美国客户生产需求，加速国内光伏业务布局。①晟维新能源科技发展（天津）有限公司拟以自有资金与陈雷需、陈芊诺共同投资设立安徽意华新能源科技有限公司，注册地淮北，主要从事光伏设备及元器件销售等业务，加速国内光伏支架业务布局。②泰华新能源科技（泰国）有限公司以自有资金与海银（温州）企业管理合伙企业（有限合伙）共同投资设立海银新能源（泰国）有限公司，注册地泰国，主营业务为光伏面板组件、光伏逆变器、汇流箱等光伏配套电器设备，有望拓宽新能源业务产品品类。③泰华新能源科技（泰国）有限公司以自有资金与DAYVLLC共同投资设立CZTENERGYINC和NEXTRISEINC两家子公司，注册地均在美国，旨在贴近美国大客户生产需求，深度绑定下游客户。
　　风险提示：疫情反复影响；中美摩擦扰动风险；5G应用落地不及预期。