本周建筑央企陆续发布三季度经营情况，订单情况表现亮眼。中国建筑、中国中冶、中国化学、中国能建、中国电建Q3单季度新签订单增速分别为12.93%/10.03%/80.54%/48.36%/41.61%；中国建筑、中国中冶、中国电建、中国化学9单月新签订单分别同增9.57%/13.06%/102.94%/65.21%。另外本周央行发布9月金融数据，新增信贷2.47万亿元（去年同期1.66万亿元），新增社会融资总额3.53万亿元（去年同期2.90万亿元），大超市场预期，显示稳增长政策的落地生效。另外中行、农行、交通银行、建行、工行等各大银行纷纷公告明确资金支持实体经济，助力稳住经济大盘，基础设施建设资金支持配套有望提振。我们预计下半年存量的政策压实效果以及增量的政策将逐步落地，基建增速将较上半年再上一个台阶，看好全年增长弹性。推荐低估值龙头中国建筑、中国中铁、鸿路钢构、东珠生态、北方国际，建议关注中国电建、中国交建、中国能建、精工钢构、志特新材、山东路桥、华设集团、中天精装、安徽建工、中国海诚。
　　风险因素：基建投资不及预期风险；宏观经济大幅波动风险；相关政策落地、推进不及预期；上市公司订单低于预期风险。