一周随笔：Q3建筑龙头新签订单亮眼，行业三季报预计继续表现稳健。
　　Q3建筑龙头新签订单表现亮眼。中国电建、中国建筑、中国中冶、中国化学、中国能建、中国核建Q3单季度新签订单增速分别为41.61%、12.93%、10.03%、80.54%、48.36%、-15.72%；三季度累计增速分别为48.49%、14.03%、6.64%、36.66%、17.26%、2.10%。其中，有9月单月的增速的公司是中国建筑、中国中冶、中国电建、中国化学，9单月新签订单同增9.57%、13.06%、102.94%、65.21%。建筑央企三季度订单情况表现亮眼。民企方面，鸿路钢构、精工钢构Q3单季度新签订单增速分别为0.03%、76.93%；三季度累计增速分别为13.01%、12.48%。
　　进入“金九银十”传统施工旺季，基建施工正在提速。建筑业商务活动指数升至高位景气区间。其中，土木工程建筑业商务活动指数为61.0%，是近4个月高点，表明近期出台的盘活专项债、政策性金融工具等政策措施进一步推动基础设施建设项目落地，建筑业生产活动扩张加快。此外，石油沥青装置开工率（周度数据）从8月底开始上升，9月最后一周数据是今年新高，我们认为基建的微观数据开始提速。日前，中国工程机械工业协会发布的26家挖掘机制造企业统计数据显示，9月销售各类挖掘机21187台，同比增长5.49%，增速创年内新高。
　　二十大各项准备工作已全部就绪。中国共产党第二十次全国代表大会新闻发言人10月15日16时30分在人民大会堂举行新闻发布会。二十大新闻发言人：中国共产党第二十次全国代表大会将于16日上午10时在北京人民大会堂开幕，会期10月16日至10月22日。目前党的二十大各项准备工作已全部就绪。
　　行情回顾总结：本周（2022.10.10-2022.10.14）建筑工程指数上涨2.55%，同期上证指数上涨1.57%；2022年初至今，建筑指数累计下跌10.19%，同期上证指数下跌15.60%，在29个行业中位居7/29。分板块看，所有板块均上涨，其中园林板块涨幅最大，区间涨幅为5.53%，其他板块石油工程、专业工程、工程咨询、钢结构、基建、国际工程、化学工程、房建、装饰板块，区间涨幅分别为3.89%、3.21%、3.15%、2.94%、2.84%、2.52%、2.29%、1.45%、1.10%。
　　投资策略：进入施工旺季，新老基建齐发力；地产政策回暖，地产链公司充分受益，建议关注：1）能源电力工程龙头，中国电建、中国能建、苏文电能、江河集团；2）中国建筑、鸿路钢构、志特新材；3）9月基建微观数据改善，稳增长龙头中国交建、中国中铁、华设集团、山东路桥。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，新能源项目落地不及预期风险。