【观点及建议】
　　最近公布的五大钢材数据表现不及预期，进一步印证了市场对于铁矿石需求方面的担忧，铁矿石期价上周出现了大幅下调。从产业端来看，上游的海外主流矿山发运量预计第四季度仍将有所回升以冲击全年产运目标，港口端未来仍有较大概率出现累库；下游方面，最新数据显示，在当前传统旺季这个时间节点上，五大钢材产量周环比却出现下滑，表现不及预期，螺纹钢周产量再度掉至300万吨以下，铁矿石在旺季需求的兑现较为不足，港口最近一周也出现了累库停止的趋势。从宏观方面来看，国内疫情在多地有散发迹象，市场也在等待二十大可能释放出的更多刺激信号，交易情绪仍偏谨慎。若政策面无更多超预期的利好出现，终端需求的疲弱仍将压制铁矿石的上涨空间。