生猪养殖：
　　价格端：生猪价格持续上涨。据博亚和讯监测，本周生猪周均价27.21元/kg，周环比上升2.93%；仔猪价格42.49元/kg，周环比上升1.23%；猪肉批发价格33.63元/kg，周环比上升2.17%，两周环比上升3.32%。
　　供给端：供给偏紧、二次育肥及压栏持续，节后生猪屠宰开工率走低。本周生猪屠宰开工率均为22.67%，较国庆节前一周环比降幅为1.11%。理论国庆节后消费者对猪肉的需求下降，但生猪价格却不降反涨。我们判断这是由于供给偏紧基础上，养殖户压栏惜售、二次育肥行为所致。
　　判断：短期看猪价或冲高回落，四季度有望保持高位震荡。
　　短期来看，猪价或冲高回落。国庆节后，在短期理论供给边际变化不大、节假日需求效应回落情况下，猪价仍持续快速上涨。我们认为当前猪价或偏离实际供需情况，考虑主要由短期二次育肥行为较多与养殖户压栏情绪较为强烈所致。因此我们认为在短期需求无明显提振情况下，猪价在情绪作用下或短期冲高，但会逐渐回落至合理的供需价格内。
　　中期看四季度猪价有望保持高位震荡，高景气度延续。供给端看，前期母猪产能去化对应四季度生猪出栏供应量持续下行，目前虽存在情绪作用下的压栏增重与二次育肥行为，但我们认为其结果主要是生猪供应量的月间腾挪与肉增，且由于生猪生长发育需要周期，肉增的幅度不会太大。因此四季度供给端量减肉增无法改变当前市场缺猪的趋势。且从需求端看，从11月底开始猪肉消费需求将再次明显上升，因此我们认为中期看猪价将保持高位震荡，高景气度延续，但受短期压栏、二育行为影响，猪价或波动较大，走势呈“M”形变化。
　　种植板块：
　　大豆市场高位震荡，玉米本周延续强势。随着秋粮收获进度不断加快，目前新豆供应量不断增加，但新豆价格高开低走，加之新豆增产、陈豆拍卖增加市场供给量等情况，大豆看涨情绪不高，近期仍旧处于高位震荡的趋势，后期价格可能下行；受到自然灾害的影响，玉米的产量今年可能下降，同时俄乌战争冲突升级导致出口受到抑制，因此本周玉米价格上涨，后期有望维持高位运行；近期面粉价格上升，带动小麦价格上升。同时天气逐步转凉，小麦需求有望持续增加，但近期受天气影响物流首先，小麦供需矛盾出现，因此冬种完成之前，小麦供不应求局面将持续，因此小麦价格有望走高。
　　投资建议：
　　生猪养殖：建议关注具有成本优势的养猪龙头【牧原股份】、【温氏股份】，成长性较强的【巨星农牧】、【唐人神】、【华统股份】。
　　种植板块：隆平高科（参股公司杭州瑞丰已获得多个玉米转基因生物安全证书）；大北农（同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书）；荃银高科（转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作）。
　　风险提示：养殖行业疫病风险；新冠疫情蔓延风险；自然灾害风险。