策略摘要
　　观望，等待低位配多。盛虹MTO预期逐步恢复，关注恢复节奏。10月中下旬仍有兴兴检修预期，若兴兴检修兑现则港口重新进入小幅累库周期，而目前港口库存仍处于低位，累库后库存绝对水平压力不大。等待低位考虑多配。
　　核心观点
　　■市场分析
　　煤头甲醇非一体化开工维持高位。关注久泰200万吨新增产能9月底的投产进度以及具体开工率，预期内地累库持续。本周隆众西北库存30.6万吨（+7.7），西北待发订单量14.8万吨（-2.6），另外传统下游开工有所回落，逐步进入淡季。本周内蒙北线价格跟随港口回调，但疫情背景下，西北至销区物流有所影响，因此内地甲醇较难短时冲击港口。另外，上游原料价格仍较为坚挺，给予成本支撑。
　　外盘开工逐步抬升，关注伊朗装船能否兑现回升。与节前相比，本周卓创港口库存63.7万吨（-9.5），江苏36.9万吨（-5.9），国庆假期以来抵港有限叠加船货发往下游，港口库存现实处于偏低水平。预计10月14日至10月30日中国进口船货到港量在66万吨，节奏性到港压力有所回升。
　　盛虹MTO近期逐步恢复。诚志一期MTO仍等待复工。10.9亦传出兴兴后续10月下旬的检修预期，进一步压制港口需求。
　　■策略
　　（1）单边：观望，等待低位配多。盛虹MTO预期逐步恢复，关注恢复节奏。10月中下旬仍有兴兴检修预期，若兴兴检修兑现则港口重新进入小幅累库周期，而目前港口库存仍处于低位，累库后库存绝对水平压力不大。等待低位考虑多配。（2）跨品种套利：观望，等待盛虹复工后再参与LL01-3MA01逢高做缩价差（3）跨期套利：1-5价差逢低做正套。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动