近期行情回顾
　　2022年9月23日-2022年10月23日，沪深300下跌3.27%，机械设备板块上涨1.66%，跑赢大盘4.93个百分点，在申万所有一级行业中位于第5位，统计期内子行业表现较好的分别为其他自动化设备、工控设备、仪器仪表，分别上涨8.84%、8.44%、8.25%。
　　截至2022年10月23日，行业TTM市盈率为26.70倍（整体法，剔除负值），相对于沪深300的估值溢价率为174%。
　　机械设备行业整体情况回顾
　　工程机械方面，9月销售各类挖掘机21187台，同比增长5.49%，其中国内10520台，同比下降24.5%；出口10667台，同比增长73.3%。出口占比为50.35%，首超五成。9月销售各类装载机9668台，同比增长0.7%。其中国内市场销量5587台，同比下降17%；出口销量4081台，同比增长42.1%。9月销售各类叉车85953台，同比下降5.51%。从挖掘机开机小时数来看，9月挖掘机国内开工情况实现大幅收窄，小松开机小时数为101.0小时，环比回升3.1小时。
　　投资策略
　　工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，2022年9月挖掘机销量约为2.12万台，连续三个月实现正增长。基建方面，2022年新增专项债基本发行完毕，目前项目储备充足，我们看好行业Q4迎来项目开工旺季，进一步带动工程机械销量数据回暖。房地产方面，近期各地方政府房地产支持政策频出，但反映到固定资产投资表现上仍较低迷，未来随着各地政府加大力度把控楼市风险，房地产行业需求端有望迎来改善，从而带动上游工程机械需求。在此预期下，我们建议关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。
　　光伏设备方面，近期通威、天合等多家光伏企业发布扩产计划。政策方面，此前工信部等三部门联合印发《关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知》，提出积极稳妥有序推进全国光伏市场建设，构建包括设备在内的供应链大数据平台，提高供应链整体应变及协同能力。建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。
　　风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。