▍核心观点：近期稳地产政策出台，Q4地产行业景气度修复动能有望提升，或将带动厨电需求回暖。未来可聚焦：1、地产政策的逆周期调节对于产业链估值的提振；2、地产周期出清过程中，产业链集中度的提升；3、原材料价格持续下行，对企业盈利的修复。建议关注品类扩张的低估值厨电龙头。
　　▍风险提示：家电原材料价格大幅上涨；家电行业竞争加剧；地产行业政策收紧。