上周回顾：节前至上周末，煤炭需求稳定，市场煤在保供挤占前提下，整体价格表现坚挺，节假日期间，内蒙、山西受疫情影响，坑口价稳定，陕西地区煤价上涨过快，高位有所回调；港口库存持续下滑，资源偏紧，价格坚挺上涨。
　　后市观点：供应端，昨日，神华外购神优系列环比基本持平，节假日至今，内蒙、山西地区疫情持续扩散，不过区内煤矿生产基本正常，坑口价相对平稳，当前，内蒙地区坑口价在1150元/吨附近，山西地区坑口价在1300元.吨附近；陕西地区由于前期价格上涨过快，下游抵制情绪浓厚，部分高价区域连续下调坑口价，整体煤价格1200元/吨附近，本周预计坑口地区煤价坚挺为主。需求端，电煤端，沿海电厂日耗继续下滑，从港口锚地船舶和预到船舶数量来看，预计本周市场煤采购力度有所减弱，但受制于资源有限，价格抗跌；非电端，化工品利润随着煤价大幅上涨被急剧压缩，内蒙甲醇新增200万吨装置投产延期，尿素开工虽有所下滑，但采购支撑力度强，坑口沫煤与块煤预计坚挺运行为主。库存方面，港口库存，大秦线开始秋季检修，运量从130万吨/天降至100万吨/天，港口调入降至120万吨附近，库存降至2030万吨，但仍处同期高位水平，不过迎风度冬即将来临，市场煤依旧偏紧，预计港口价格延续坚挺运行格局，当前5500K平仓价在1550元/吨。电厂库存，随着日耗回落，电厂库存持续回升，可用天数不断增加，长协保供基础下，预计库存将继续攀升为主。综合来看，随着电煤需求淡季来临，预计港口供应压力或将有所减轻，但大秦秋季检修，每天运量减少20-25万吨，库存不断下滑背景下，市场煤价格坚挺运行为主。坑口地区供应虽然正常，但多以保供为主，同时内蒙、山西疫情不断扩散，市场煤量紧张，化工原料煤高价难求，支撑坑口价坚挺上涨。重要大会临近，重点关注煤价政策调控（以上观点仅供参考，不做入市依据）。