周二沪钢反弹回落，市场交投平淡。总持仓仍在40万手以上高位，近月价差拉大到1700元以上，现货紧张局面尽显。期货盘面的高持仓和现货的高度紧张构成显而易见的矛盾。由于大back的价差格局，空头换月损失巨大，增仓打压的发力空间较为有限。多头的主要问题一个是规则监管方面的制约，一个是在美国加息带来衰退的悲观前景下，恐慌性的减仓可能是是主要风险源。技术上看铜价陷于低位区间整理，短期维持观望。
　　今日沪铝延续窄幅震荡，现货维持贴水。俄乌冲突升级，欧美制裁加码，铝市依然存在国内外供给受限的支撑，且当前库存处于近年来最低水平。但国内消费暂维持弱复苏状态，海外需求下滑，原铝进口填补缺口，供需没有太大矛盾。短期沪铝继续以近两个月以来的运行平台内震荡对待。
　　交割月合约减仓影响下，沪锌2210领涨走高。SMO#锌价上调到25850元/吨，实时平水交割月，且对主力合约升水扩大到1205元/吨。周内交割月减仓压力仍在。节中，钢联及SMM锌社库流入，但市场目前对国内本月锌产消持开放态度，较低库存可能秩盘。倾向沪锌主力反弹空间再次指向2.48-2.5万，短多交易。
　　沪铅连续第二日震荡在1.53万偏下，今日原生铅报15125元/吨，对交割月实时贴水110元/吨，原再生铅价差扩大到150元/吨。当前消费较好，再生供应相对受限，支持交割前现货市场原再生铅价差走扩。关注沪铅能否冲破1.53万，短多持有。
　　今日沪镍高位窄幅震荡。不锈钢10月份排产量创新高，对原料需求增加。昨日镍价下挫后，硫酸镍价格持稳，镍豆自溶硫酸镍即期利润亏损幅度明显收窄。中伟冰镍后端配套产量投产,新能源镍豆需求逐步被挤出,镍结构性短缺矛盾有望陆续缓解，整体维持偏空判断,但考虑到全球库存低位且地缘扰动因素仍在,注意做空的安全边际。
　　沪不锈钢价格今日继续昨晚跌势，走势明显弱于镍。镍铁、铬铁偏强运行，成本端亦存在一定支撑力量，10月份不锈钢排产量创新高，虽然带动镍需求回升，但同时也带来不锈钢消化上的难度，不锈钢持续上行的压力较大，同时社库的回升也说明下游需求方面确实存在压力。若四季度需求低于预期，那不锈钢很有可能在10月下旬后，走收缩利润的逻辑，迎来一轮周期性下跌。