本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报4304.99点，环比下跌4.68%。其中，涨幅前五的有博迁新材(7.15%)、建龙微纳(5.33%)、长阳科技(4.47%)、中环股份(3.95%)、金博股份(3.47%)；跌幅前五的有杉杉股份(-11.46%)、濮阳惠成(-11.06%)、联泓新科(-10.66%)、沃特股份(-8.36%)、国恩股份(-8.26%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报7304.47点，环比下跌3.36%；申万三级行业显示器件材料指数收报861.22点，环比下跌4.37%；中信三级行业有机硅材料指数收报8597点，环比下跌5.02%；中信三级行业碳纤维指数收报5014.93点，环比上涨1.57%；中信三级行业锂电指数收报4147.71点，环比下跌4.3%；Wind概念可降解塑料指数收报1710.13点，环比下跌3.64%。
　　凯盛新材1000吨/年PEKK项目即将量产。9月28日，山东凯盛新材料股份有限公司表示，公司PEKK产品目前已在多个领域内进行小批量的试用和验证，募投项目首期1000吨/年的PEKK生产装置将在今年第四季度投入试运行。该装置投产后，凯盛新材将成为全球第三家、国内唯一一家能工业化量产这一新材料的企业。聚醚酮酮属于典型的高性能新材料产品，主要应用于航空航天、国防军工、高端植入医疗等领域，其所在的聚芳醚酮(PAEK)新材料市场预计未来增幅10%以上。凯盛新材2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目建设完成后，预计达产后的营业收入为10.11亿元(含增值税)，税后净利润为3.42亿元。
　　中国半导体制造业的本土化程度持续提高。10月9日，Gartner公司表示，中国企业在半导体制造材料、晶圆制造设备和器件制造工艺技术领域的某些环节取得了显著的进步。越来越多的本土企业可以支持成熟制程的半导体制造，从而扩大了半导体制造商可选择的国内供应商范围。但中国厂商在半导体制造的先进材料、高端光刻设备和最先进制程器件制造工艺方面仍然缺乏关键技术能力。到2027年，在中国28纳米以上成熟制程节点（包括传统制程节点）半导体制造中，来自国内厂商的关键原材料和关键晶圆制造设备的数量比例将超过50%。
　　重点标的推荐：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。
　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。