板块回顾
　　节前一周表现：9月26日-9月30日，申万一级行业大部分下跌，其中医药生物、美容护理、食品饮料涨幅最大，涨幅分别为4.48%、3.51%、3.23%；石油石化、有色金属、国防军工跌幅最大，跌幅分别为5.80%、7.27%、8.08%；电力设备排行靠后，跌幅为3.86%。
　　节前一周新能源板块涨幅前十的个股是：科华数据(5.26%)、中环股份(3.95%)、中来股份(2.15%)、天奈科技(1.93%)、科陆电子(1.81%)、精工钢构(1.78%)、科士达(1.73%)、宏发股份(0.46%)、赢合科技(0.42%)、派能科技(0.4%)。跌幅前十的个股是：南都电源(-19.06%)、维科技术(-18.25%)、江淮汽车(-17.04%)、小鹏汽车(-12.84%)、金晶科技(-12.6%)、中通客车(-12.36%)、长高集团(-11.58%)、杉杉股份(- 11.46%)、丰元股份(-11.24%)、西藏城投(-11.16%)。
　　新能源车核心观点及投资建议
　　9月26日，财政部、税务总局、工业和信息化部发布《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》(以下简称公告)，对购置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期间内的新能源汽车，免征车辆购置税。我们认为，新能源汽车免购置税延期政策落地，符合市场预期，我国新能源汽车行业高景气度有望维持。从动力电池原材料来看，锂电材料近期价格抬升。我们预计，新能源汽车销量或将维持高增趋势，动力电池需求旺盛，短期内锂电材料价格或将持续上涨。
　　在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，持续看好2022年新能车板块。据乘联会预计2022年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。锂电池产业链：锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司，相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技，欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料相关标的：嘉元科技、诺德股份。锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。新能源整车板块相关标的包括：传统车企比亚迪、长城汽车、广汽集团，新势力车企蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车。
　　光伏、风电核心观点及投资建议
　　光伏：9月27日，光伏电池片龙头企业通威股份再次宣布上调电池片报价，根据通威官网最新电池片报价显示，单晶PERC 166电池最新报价1.31元/W，上涨0.02元/W；单晶PERC 182电池最新报价1.33元/W，上涨0.02元/W；单晶PERC 210电池最新报价1.33元/W，上涨0.03元/W。随着硅料产能于四季度开始逐步释放，当前国内光伏产业链供给瓶颈来到电池环节，尽管近期国内龙头电池片逐步复产达产，且市场上电池厂商基本处于拉满生产中，但当前国内市场上单晶电池片的供给仍处于紧张中，且有趋紧之势。一方面随着国内终端部分大型地面电站项目的启动，国内下游组件端对单晶电池需求稳中有增；另一方面随着国内龙头电池企业往下游延伸，电池自用比例提升，可供外销的电池开始减少，在此趋势下国内单晶电池片价格也是随势上涨。我们认为中短期内若电池端供给紧张趋势延续，国内电池后续价格仍有望继续上涨，头部电池片企业或将持续受益。
　　从供给端来看：根据硅业分会，2022年H1国内多晶硅产量共约34.1万吨，国内硅料总供应量约38.2万吨，与同期硅片产出相比，硅料供应短缺量在2万吨以上。由于多晶硅生产企业陆续于7月开启了检修，7月国内多晶硅产量约5.85万吨，环比-5%。8月国内多晶硅产量约6.17万吨，环比+5.5%，低于预期约6.5pct，主要是因各地临时限电所致，增量主要体现在新疆协鑫、包头新特、内蒙古通威、青海丽豪等企业的检修复产和新建产能释放。硅料市场供需关系在短期内仍将支撑价格维持相对平稳的运行走势，但4季度的供应增幅以及下游成本压力或将在一定程度上使得产业链中间环节承压，从价格、库存、开工率逐步体现，最终硅料环节价格再随下游开工率变化而波动调整。从需求端来看：2022年1-8月光伏需求持续释放，截至8月，2022年央国企组件开标/定标规模超过111GW，组件厂家开工率维持在高位。展望8-12月，国内方面建议关注大基地建设开工情况；海外方面，随着印度抢装潮结束，印度光伏装机需求或将回归正常增速，但在俄乌冲突影响之下，欧洲终端电价飙涨，叠加摆