每周一谈：
　　事件：当地时间10月5日，OPEC+第33次部长级会议决定自11月份原油减产200万桶/天，创下新冠疫情以来欧佩克石油最大减产幅度。
　　OPEC+宣布继续减产，将限产延长至2023年12月。2020年4月，为应对全球石油需求阶段性严重过剩局面，OPEC+宣布达成历史上最大规模的减产协议，包括自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产，减产额度为970万桶/日，此后减产幅度逐步调整至580万桶/日。根据2021年7月声明，自8月起每月增产40万桶/日，直至2022年9月将580万桶/天产量完全回归市场。2022年9月5日，OPEC+决定10月小幅减产10万桶/日，虽然是疫情后逐步增产后首个产量配额收缩的拐点，但由于当前实际产量大幅低于产量配额，对实际产量影响较为有限。根据OPEC+10月5日会议决定，以8月份产量配额为基础，11-12月继续减产200万桶/天，并将限产延长一年至2023年12月，其减产态度以及希望维持先前高油价高收益的意愿或将持续。
　　2022年8月，OPEC十国实际产量环比增加但低于配额约140万桶/天。当前OPEC十国原油产量离达到配额仍有差距，可利用的剩余产能限制产量大幅增加。据OPEC，2022年8月OPEC10国减产配额2668.9万桶/天，2022年8月OPEC10国原油产量2528万桶/天，环比增18.3万桶/天，OPEC10国实际产量低于配额约140万桶/天。
　　四季度，原油供需预计紧平衡。供给端q4增长空间有限。美国上游资本支出下降以及股东追求回报率制约石油和天然气的进一步开发，虽然页岩油产量正在恢复，但很难回到从前高位。此外，伊朗与美国之间缺乏信任的问题，预计伊核协议短期内很难有新进展。需求端，欧洲天然气价格高企，外加“北溪一号”和“北溪二号”天然气管道因水下爆炸发生天然气泄漏，q4欧洲气转油需求或将增加。
　　油气价格有望维持长期景气，建议持续关注石油化工板块两条主线：1）受益于油气价格上涨的油服板块；2）原油作为炼厂的主要原料，对于下游产成品具有一定的成本推动作用。油基石化产品的价格趋势基本与国际油价走势趋同，在原油价格景气度持续的背景下，下游产成品补库需求将得到强化，炼油及化工品毛利有望扩张，增强炼化盈利的稳定性。
　　市场回顾：
　　板块表现：本周中信一级石油石化指数涨跌幅-5.85%，位居30个行业指数第28位。本周沪深300指数-1.33%，中信一级石油石化指数相对上证指数-4.52%。石油石化子板块涨跌幅情况：工程服务（-3.46%）、油品销售及仓储（-4.49%）、炼油（-5.09%）、其他石化（-5.73%）、油田服务（-6.72%）、石油开采（-6.75%）。
　　个股涨跌幅：本周石油石化板块个股涨跌幅前5名：ST海越（+1.64%）、昊华科技（+1.49%）、宝莫股份（+1.18%）、博汇股份（+1.02%）、荣盛石化（-0.86%）；个股涨跌幅后5名：博迈科（-15.15%）、华锦股份（-11.77%）、泰和新材（-10.48%）、岳阳兴长（-10.14%）、茂化实华（-9.96%）；
　　风险提示：政策风险；地缘政治加剧风险；原油价格剧烈波动风险；全球新冠疫情持续恶化风险；