2022年二季度，贷款投放节奏基本持平一季度，而金融投资、同业资产加速反弹；负债端存款占比下滑、同业负债比重回升；银行综合负债成本结束连续上行趋势，但存款成本依然承压、不降反升。基于40家A股上市银行2022年上半年资产负债表，本文逐一分析各科目的变动情况。
　　资产端：“资产荒”延续，同业资产增速领先。
　　1、二季度贷款资产规模环比扩张较一季度略有放缓，占总资产比重下滑。二季度疫情冲击，实体部门及居民中长期贷款持续低迷，拖累贷款资产扩张斜率。
　　2、金融投资规模同比增长12%，扩张继续加快。其中，摊余成本计量的金融资产环比、同比均实现高增，二季度降准落地资金宽松环境延续，疫情扰动反复，债市行情回暖，银行配置较为积极。
　　3、同业资产同比增速回正至7.1%，环比扩张加快。二季度“宽货币”加码提振同业拆借活跃度，拆出资金加速扩张；买入返售环比增超6300亿，增量系同业资产中最高，对应二季度质押式回购成交量进一步攀升。
　　负债端：同业负债扩张提速，存款长期化特征加剧。
　　吸收存款方面，二季度吸收存款存量规模168万亿，环比一季度末增长5万亿，同比增速10.1%，占负债比重小幅下降，结合信贷收支表分析：
　　1）活期存款：二季度活期存款加速扩张。除季节性影响之外，二季度疫情冲击、重点行业定向流动性支持，也造成局部资金沉淀，带动单位活期存款增长。
　　2）定期存款：定期存款环比增速放缓，但占比继续上行至48%左右，整体上存款定期化特征仍在加剧。
　　3）结构性存款：环比缩量2143亿，占比再度回落，各类型银行个人及单位结构性存款均有下降。主要由于二季度流动性充裕，借助结构性存款揽储的意愿下降，同时产品收益率下滑、吸引力弱化。
　　4）保证金存款：环比增加4989亿，同比增速17.8%，二季度票据融资利率延续低位，疫情冲击之下票据融资需求扩张，带动保证金存款继续高增。
　　此外，（1）应付债券占总负债比重显著下降，二季度负债补充压力转弱，同业存单、商业银行债净融资显著缩量。（2）向央行借款环比一季度末下降，财政投放资金充裕，央行公开市场操作缩量。（3）同业负债占负债比重上升，主因国有行同业存放规模显著扩张。
　　负债成本：二季度上市银行综合负债成本1.82%，较一季度末同口径综合成本下降1.1bp，结束此前连续四个季度缓慢上升的趋势。同业负债扩张提速，令资金利率影响系数上升，而后者二季度中枢进一步下移，推动银行综合负债成本下行。但同时，存款占负债绝对多数，存款平均利率对成本具有主导影响。上半年，上市银行存款加权平均利率升至1.81%，比去年末高5bp，主因存款定期化倾向加剧，以及市场化定价机制“锚”表现平稳，存款利率调降动力不足，尤其国股行存款利率普遍上升，拖累综合负债成本下行斜率。
　　风险提示：四季度“宽信用”生效，债市收益率上行，存款利率下行受阻。