行情回顾：截至2022年9月30日，申万电力设备行业上周下跌9.30%，跑输沪深300指数5.37个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万电力设备板块本月至今下跌7.81%，跑赢沪深300指数4.23个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万电力设备板块年初至今下跌19.95%，跑赢沪深300指数0.45个百分点，在申万31个行业中排名第21名。
　　截至2022年9月30日，最近一周申万电力设备行业的6个子板块均下跌，光伏设备板块涨幅最大，为9.94%。其他板块表现如下，风电设备板块下跌9.39%，电池板块下跌9.60%，其他电源设备Ⅱ板块下跌7.21%，电网设备板块下跌8.03%，电机II板块下跌8.10%。在上周涨幅前十的个股里，*ST天成、通达股份和兆威机电三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达15.63%、14.80%和14.14%。
　　在上周跌幅前十的个股里，鹏辉能源、金冠股份和海力风电表现较弱，分别跌18.42%、16.60%和16.40%。
　　估值方面：电力设备板块PE(TTM)为31.64倍；子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为28.58倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为34.68倍，光伏设备板块PE(TTM)为33.75倍，风电设备板块PE(TTM)为24.12倍，电池板块PE(TTM)为37.83倍，电网设备板块PE(TTM)为21.62倍。
　　电力设备行业周观点：近期光伏产业链价格整体平稳，电池片价格则小幅上涨，随着硅料新增供应量释放，9月和10月硅片、电池片和组件排产环比改善，电池片需求旺盛。通威于上月底再度调涨电池片价格，为当月第2次上调价格，而近期硅片价格保持平稳，预计电池片成本传导能力改善，印证下游需求旺盛。近日，根据青海省能源局，第二批大型风电光伏基地，共有7个大型基地项目入围，总装机7GW，并强调项目要在9月底前开工建设，于年内最大程度形成投资。另外，多省第三批风光大基地项目的申报也陆续启动。随着4季度到来，预计国内风光大基地建设将进一步提速，有望带动风机及光伏组件需求提升。根据风芒能源，今年前9个月国内风机招标量约67.5GW，超过去年全年总量，其中，海上风电项目约12.9GW，印证风电市场需求旺盛。建议关注受益于硅料、电池片量价齐升的通威股份（600438）、受益于一体化优势领先，且享受参股硅料企业投资收益红利的隆基绿能（601012）、受益于海上风机技术不断突破，叠加海风项目中标量领先的明阳智能（601615）。
　　风险提示：多晶硅维持供不应求状态导致价格继续上涨风险；光伏产业链排产环比提高不及预期的风险；大型风光储新能源基地建设不及预期风险。