三季度：经过二季度持续下跌，利空得到较大程度释放，三季度国内下游需求边际改善为市场提供一定的支撑作用；另外，8月份因外部宏观金融环境略回暖，市场关注于美国干旱天气带来的损失，且USDA8月报告大幅下调美棉及全球棉花产量和期末库存预估，导致当时外盘连续涨停冲高至接近120美分一线，这对国内市场形成一定的带动，但鉴于国内供应宽松及美对疆棉禁令等影响，郑棉跟涨仍不足，主力受阻于16000一线。随后外盘因美联储激进加息带来的全球宏观经济前景担忧升温、全球棉花下游需求疲软而自高位快速回落。而外盘的回落为国内市场带来一定的利空影响，且因新棉开秤收购期临近，市场对新疆机采籽棉收割预期不乐观，郑棉随后震荡偏弱，截至9月23日，期价重回前低即震荡区间下沿位置。
　　三季度，由于美棉持续干旱导致美棉减产，22/23年度美棉库销比预期偏低，而国内陈棉库存较大，内外价差在三季度进一步走低，处于深度倒挂状态。