本期投资提示：
　　结论或投资建议：以当前市场估值水平，福20转债、灵康转债、运达转债和祥鑫转债破发概率不大。由于近期权益市场波动较大，建议投资者根据转债正股波动水平、信用评级以及自身风险偏好理性参与申购和配售。四只转债网上预期收益率从大到小排序为：福20转债、运达转债、祥鑫转债和灵康转债。
　　原因及逻辑：
　　1、福20转债按4.91%的贴现率计算，则纯债部分价值为84.22元。当福斯特股价为71.5元时，对应转债价格为121.47~121.88元，当福斯特股价在59~86.5元时，对应转债市场合理定位约在114~134元之间。粗略估计剩余可申购额在2.5至5.1亿元。申购资金范围为75000亿至80000亿之间。中签率范围估计为0.0031%至0.0068%。静态申购收益率中枢为10元。假设首日涨幅21%，以71.5元参与配售，综合配售收益为0.63%。
　　2、灵康转债按7.08%的贴现率计算，则纯债部分价值为80.99元。当灵康药业股价为9元时，对应转债价格为115.69~116.01元，当灵康药业股价在7.5~10.8元时，对应转债市场合理定位约在107~130元之间。粗略估计剩余可申购额在0.8至1.6亿元。申购资金范围为73000亿至78000亿之间。中签率范围估计为0.0010%至0.0022%。静态申购收益率中枢为2.5元。假设首日涨幅16%，以9元参与配售，综合配售收益为1.21%。
　　3、运达转债按4.91%的贴现率计算，则纯债部分价值为86.76元。当运达股份股价为15元时，对应转债价格为115.11~115.83元，当运达股份股价在12.5~18元时，对应转债市场合理定位约在109~127元之间。粗略估计剩余可申购额在1至2亿元。申购资金范围为73000亿至78000亿之间。中签率范围估计为0.0013%至0.0027%。静态申购收益率中枢为3.0元。假设首日涨幅15%，以15元参与配售，综合配售收益为1.74%。
　　4、祥鑫转债按7.08%的贴现率计算，则纯债部分价值为80.90元。当祥鑫科技股价为36.5元时，对应转债价格为111.33~112.36元，当祥鑫科技股价在30~44.3元时，对应转债市场合理定位约在104~126元之间。粗略估计剩余可申购额在1.2至2.2亿元。申购资金范围为73000亿至78000亿之间。中签率范围估计为0.0015%至0.0030%。静态申购收益率中枢为2.7元。假设首日涨幅12%，以36.5元参与配售，综合配售收益为1.26%。