我们在前期周报《公募持仓比例下降，四大负面因素逐步消化》中提出，行业已进入了短期最后的负面因素兑现期，产业大趋势及科创板优质公司逐步增加，消化解禁及流动性压力后是重大机会。从三季报及内在产业趋势看，云、网安、AI是明确的主线，信创也进入底部区域。本周2020中国5G+工业互联网大会召开，我们将探讨工业软件的短期、长期驱动力，为迎接工业软件优秀公司的逐批上市、把握中长期赛道机遇做好准备。
　　国产化是工业软件发展短期重要驱动力。我国在工业软件领域与海外巨头存在明显差距，我国工业软件市场长期被海外产品占据。一方面全球重大安全事件为国产化敲响了警钟，另一方面我国高端工业软件技术内核多来自国外，存在一定的上游技术断供风险。由于工业软件多应用于国计民生的关键领域，一旦发生安全事件后果往往非常严重，叠加中兴、华为事件以及持续的中美贸易摩擦大背景，我们认为，工业软件领域的国产替代将成为不可逆转的历史进程，在国内政策的加速推动下，国产化成为产业发展的短期重要驱动力。
　　工业软件长期发展依托行业Know-how、数据和AI赋能。工业软件是行业Know-how的结晶，其本身之所以难，在于工业软件是大量的工业know-how的积累，是制造业从材料、工艺、机械、控制、流程、应用、验证、辅助工具等多个层级的协同问题的集中体现，而任何一个工艺都必须经过大量的工业现场测试验证过程、经过收敛形成最经济的道路。工业软件的核心是工业基础数据，以全球工业软件巨头ANSYS为例，它最强大的壁垒不是底层的有限元算法，而是它的多物理场耦合分析能力以及经过大量工业试验和数据验证的计算模型，长期的迭代、know-how以及数据积累构筑了产品的强大护城河。同时，工业大数据的积累可以带来工业软件价值的进一步提升，并衍生提供服务的商业模式。AI将赋能工业软件以及工业互联网平台，从工业数据中获得新洞察。例如机器学习技术能自动快速分析、学习智能传感器产生的运行数据，通过不断迭代和优化建模，最终实现智能化生产。
　　相关标的：我们推荐关注中控技术（即将上市）、鼎捷软件、中望软件（拟上市）和盈建科（拟上市）。
　　风险提示：国产化推进力度不及预期；经济下行超预期；贸易摩擦加剧。