CCTD：长协价上涨，综合交易价、现货平仓价上涨。2020年11月，动力煤长协价（Q5500）为575元/吨，月上涨28元/吨。11月6日，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价（Q5500）为583元/吨，周上涨8元/吨；CCTD秦皇岛动力煤现货平仓价（Q5500）为614元/吨，周上涨13元/吨。
　　港口：港口价格上涨，环渤海指数上涨。11月6日，秦港动力煤（5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡）平仓价分别为641、610、560、498元/吨，周分别上涨6、5、10、9元/吨。11月4日环渤海动力煤价格指数为564元/吨，周上涨5元/吨。
　　产地：动力煤上涨,焦煤持平,无烟煤下跌。动力煤：11月6日，山西大同Q5500坑口含税价430元/吨，周持平；11月6日，鄂尔多斯Q5500坑口含税价382元/吨，周持平；11月6日，陕西榆林Q5800动力煤价格424元/吨，周上涨9元/吨。焦煤：11月6日，古交地区2号焦煤坑口含税价860元/吨，周持平。开滦肥精煤车板含税价1455元/吨，周持平。无烟煤：11月6日，晋城地区无烟中块坑口含税价870元/吨，周下跌20元/吨。阳泉地区无烟洗中块车板含税价850元/吨，周下跌20元/吨。
　　期货：动力煤上涨,焦煤下跌。11月6日，动力煤期货（活跃合约）收盘价602.4元/吨，周上涨7.2元/吨。焦煤期货（活跃合约）收盘价1304元/吨，周下跌51.5元/吨。
　　国际煤价：国际动力煤上涨，焦煤下跌。国际动力煤：11月5日，欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为53.25、61.40、62.19美元/吨，分别周下跌2.53元/吨、上涨0.30元/吨、上涨1.84美元/吨。中国进口焦煤：11月6日峰景矿硬焦煤（澳洲产，中国到岸）为121美元/吨，周环比下跌3美元/吨。11月6日，基于CCI指数测算的国产动力煤与进口动力煤的差价为290.3元/吨，周上涨16元/吨。
　　运输情况：沿海运价上涨，港口运量增加。沿海煤炭运价：11月6日，秦皇岛至广州运价38.7元/吨，周上涨3元/吨；秦皇岛至上海运价31.6元/吨，周上涨5.1元/吨。铁路运量：2020年9月，大秦线煤炭运量3513万吨，月环比上升1.39%。
　　煤炭库存：广州港口库存下降，钢厂库存减少，焦化厂库存增加。1）港口：11月6日，北方港口煤炭库存1785万吨，周环比上升52万吨。11月6日，广州港库存为266万吨，周环比下降18.5万吨。2）钢厂及焦化厂：11月6日，国内样本钢厂炼焦煤库存877.46万吨，周减少7.36万吨；独立焦化厂炼焦煤库存927.95万吨，周增加23.22万吨。
　　下游变化：钢铁库存减少，焦炭价格上升。1）钢铁：111月6日，全国主要城市螺纹钢库存614.13万吨，周环比减少60.59万吨。上海20mm螺纹钢含税价3930元/吨，周环比上升110元/吨。2）焦炭：11月6日，唐山二级冶金焦价格为2100元/吨，周上升50元/吨；11月6日，山西二级冶金焦价格为2160元/吨，周上升50元/吨。
　　本周观点：本周，大秦线检修完毕，发货量缓慢增加，但由于买卖双方尚处观望阶段，预计港口价格小幅波动。主产区因安全事故频发接受安检整顿，预期供给继续处于紧张状态，11月长协价已大幅上涨。预计，今年第四季度煤价将维持强势。
　　风险提示：宏观经济增长失速、在建煤矿投产超预期、政策调控风险