事件描述
　　11月2日，国务院发布印发《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》的通知。
　　事件评论
　　2025年新能源汽车渗透率目标定为20%，符合预期。关于2025年新能源汽车渗透率目标，由2019年12月征求意见稿的25%调整为20%，与此前2020年6月公布的双积分修正案提及的2025年目标相同。我们认为2025年渗透率20%是国家合理估计且有双积分托底的目标，2025年汽车整体销量有望达到3000万辆以上，则对应新能源汽车销量有望达600万辆以上。产业规划落地，护航长期发展。
　　本次规划明确要加大对公共服务领域使用新能源汽车的政策支持。在公共服务领域，除公交以外，出租、物流配送等车辆新能源汽车渗透率依然较低。规划明确2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆中新能源汽车比例不低于80%，有望带来较大增量。
　　本次规划明确要加强关键核心技术攻关，提升产业基础能力。以动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术为“三横”，构建关键零部件技术供给体系。开展先进模块化动力电池与燃料电池系统技术攻关，探索新一代车用电机驱动系统解决方案，加强智能网联汽车关键零部件及系统开发。
　　本次规划相比于征求意见稿，新增了更多关于电池回收及基础设施的政策。1）电池回收方面：提及建设动力电池高效循环利用体系；加快推动动力电池回收利用立法；2）基础设施方面：提及推动充换电、加氢等基础设施科学布局、加快建设，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持；充换电服务便利性显著提高；充换电服务网络便捷高效，氢燃料供给体系建设稳步推进。
　　规划正式发布，政策护航长期发展。目前国内新能源车产销环比改善明显，特斯拉及欧洲市场两条主线中期高景气，继续看好板块的投资机会。标的方面，整车推荐比亚迪、长城汽车、吉利汽车、宇通客车；特斯拉产业链推荐三花智控、宏发股份、拓普集团、新泉股份、凌云股份、银轮股份；智能网联零部件推荐伯特利、华域汽车；锂电中游标的包括宁德时代、先导智能、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、科达利、当升科技、新宙邦等；资源品标的包括赣锋锂业、华友钴业等。
　　风险提示：
　　1.新能源汽车产销低于预期；
　　2.产业链价格出现大幅下降。