截止  2019  年  5  月  10  日，创业板中属于中国战略新兴产业指数成分股的上市公司权重占比逾  7  成，明显高于沪深  300  指数、中证  500  指数和中证  1000  指数。
        创业板股票具有较高的成长性。过去  8  年，创业板综的营业收入维持较高的增速，平均年度增长率为  25.6%，显著高于沪深  300  指数（9.3%）和中证  500  指数（10.1%）。虽然创业板公司在  2018  年出现短期的业绩波动，但年度营业收入增长率仍维持在  13.3%的水平，高于沪深  300  指数（12.3%）和中证  500  指数（9.6%）指数。
        创业板动量成长指数具有三大显著特征。（1）与现有指数重合度较低，具有独特性；（2）捕捉创业板中高成长的投资机会；（3）在成长风格上的倾斜可以提供长期的收益增强。
        创业板动量成长指数收益较高、风险适中。2013  年  1  月至  2019  年  4  月，创业板动量成长指数年化收益  18.53%，相对创业板指数和创业板  50  指数的超额收益分别为  4.67%和  7.41%。从指数的波动性来看，创业板动量成长指数处于创业板指数和创业板  50  指数之间，略高于创业板指数。
        我们认为，创业板动量成长指数适合在牛市中持有。创业板动量成长指数在市场上涨环境下的胜率显著提高，月度超额收益能达到  0.5%左右。当持有周期拉长至  3  个月时，市场大涨时的超额收益提升至  1.70%。
        我们认为，动量和成长因子的拥挤度在当前时点均处于中低水平。因此，从因子拥挤的角度来看，创业板动量成长指数具有较高的配置价值。华夏基金，优秀可靠的  ETF  管理人。截止  2019  年  1  季度末，华夏基金旗下管理的权益类  ETF  产品规模达  1027  亿元，在公募基金行业内排名第  1，是境内首家管理权益类  ETF  突破千亿规模的基金公司。其产品布局全面，包括综合指数、权重指数、中小盘指数、主题指数以及海外市场指数等多个产品领域。
        我们认为，华夏创成长  ETF  具备类型和业绩上的优势。除创业板  50  ETF  外，目前市场上所有的创业板  ETF  跟踪的都是宽基类的创业板指数，而华夏创成长  ETF恰好能填补创业板  Smart  Beta  产品的空白。此外，创业板动量成长指数的年化收益显著优于其他创业板  ETF  产品，波动和最大回撤也较小。
        风险提示。本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；权益产品收益波动较大，适合具备一定风险承受能力投资者持有。