对于行业产销，我们保持乐观态度，短期内尽管补贴大幅退坡，但出租网约场景景气度依旧高位，支撑需求；同时随着A级车品质提升、车型丰富，私人消费有望成为超预期的推动因素；此外，购置补贴之外的政策依旧丰富，有望构成支撑；而从中长期看，在迈向平价的过程中，纯电动车性价比不断提升，终端需求有望盈利稳定的高增长，预计到2025年国内、海外新能源汽车产销分别达到779、895万辆，长期空间广阔。
        在行业趋于平价的过程中，产业链降本也是必经之路，预计2025年动力电池价格将下降至0.6-0.7元/Wh，需要产业链技术进步推动，其中技术实力突出、成本控制能力强的龙头企业，有望脱颖而出。
        标的方面，当前时点可以优先配置受补贴退坡影响相对较小，边际改善的标的，包括：1）供需改善，价格企稳反弹的环节，主要为电解液产业链上游，包括溶剂及六氟磷酸锂。2）此前预期较低，近期国内外一线车企供应链有所突破的公司，包括亿维锂能、欣旺达、国轩高科等；中长期看，国内政策影响趋于弱化，海外景气度不断提升，电动车产业长期逻辑向好，进入全球供应链的各环节龙头依旧坚定看好，相关标的包括宁德时代、比亚迪、先导智能、璞泰来、恩捷股份、当升科技、新宙邦。
        风险提示
        1、产业链技术进步不达预期；
        2、新能源汽车产销量不达预期。