分行业看，金融股跌幅较小，食品饮料、纺织服装等消费股有补跌趋势。
        经济方面，中国  4  月份经济供需双双回落，5  月中观行业的高频数据显示，供需双弱的局面仍然维持，汽车和地产销售增速下降，电力耗煤增速下降，主要行业产能利用率下降。国际方面，上周公布的5  月份  Markit  制造业  PMIPMI  降到  50.6  的十年新低，此前公布的欧元区和日本  5  月份制造业  PMI  分别降至  47.7  和  49.6，显示全球制造业在  5  月份出现了明显减速。
        短期看，沪深  300  指数、中证  500  指数本轮下跌已经分别持续  5  周、7  周，市场短期存在反弹动力，但市场总体压力仍在，市场调整尚未结束。第一，中美贸易谈判的挫折完全改变了  1  季度市场上涨的长期逻辑，不仅仅影响风险偏好，且通过影响消费者和投资者信心严重影响短期经济增速。第二，中美双方在核心条款上存在分歧，只有在中美贸易摩擦明显影响到经济增速和股票市场环境下，中美贸易协商才可能重新有转机，或者说，只有股市下跌尤其是美国股市下跌，才可能为中美重新谈判创造条件。第三，从股市增量资金看，机构资金仓位高，场内资金余力不多，未来增量资金的来源主要是海外资金和保险资金。从海外资金看，长期趋势是净流入，不过中美贸易局势恶化可能导致美股下跌和人民币贬值，两种情况都将影响海外资金流入  A  股的节奏和速度。第四，国内政策对冲一定程度缓和贸易战的负面影响，但进一步的政策可能需要等  7  月份政治局经济工作会议后。
        推荐受益于产业结构升级，竞争力逐步提升的高端制造板块，以及贸易战升级背景下，军费支出可能增加的军工板块。