欧元区  PMI47.7，已经延续近  1  年下跌趋势。疲软的宏观经济数据显示欧美经济回落压力明显增大，加之中美贸易战没有缓和迹象，以油价为代表的风险资产重挫，宏观需求担忧重现。
        原油市场：需求隐忧情绪加重，油价大幅下挫。供应方面，虽然美伊冲突加剧，但是市场对伊朗出口下滑有准备，目前  OPEC+已经处于超额减产的状态，供应进一步收缩的利多因素已被市场较为充分的定价。需求端反而担忧加重，美欧经济数据持续疲弱，以及中美贸易战加剧均打压市场情绪，此外上周公布的  EIA  原油库存大幅增长也在一定程度上加剧了原油市场的恐慌，商业原油库存增至  2017  年  7  月以来最高水平，其中既有美国释放原油战略储备的影响，也有炼厂开工不及预期的影响。
        黑色商品：钢材需求表现分化，钢厂利润持续收缩。供应方面，螺纹产量持续创出新高，热卷产量有所回落。库存方面，螺纹总库存继续去化，但整体库存已高于去年农历历史同期。钢材五大品种表观消费创下近  4  年高位，在基建地产的带领下，钢材需求表现强劲。利润方面，受原料持续上涨冲击，钢厂利润压缩明显，盘面热卷远月利润已接近  2015  年最低水平。原料方面，铁矿港口库存没有显著增加，钢厂采取随采随用策略，大幅补库意愿不强。焦炭受山西环保“回头看”影响，焦化厂三轮提价完成，目前焦化利润接近  300  以上，开工率高位且港口焦炭库存充足，继续上涨有压力。