5  月  14  日环渤海动力煤指数（BSPI）报价  579  元/吨，与上周持平。产地方面，本周主产地动力煤价以稳为主，其中内蒙部分地区煤价小幅上涨  0-2  元/吨。点评：近期港口市场交易活跃度较低，产地方面产销基本平衡，港口和产地煤价均趋于平稳。需求方面，目前电煤消费仍处于淡季，不过本周开始电厂日耗已开始有所改善，根据  Wind  数据，本周六大电厂煤耗环比上升约  8%至  60.1  万吨，但  5  月以来平均日耗同比仍下滑  15.3%，沿海电厂库存水平也较充足，其中六大电厂库存可用天数约  27  天，沿海采购需求一般；供给方面，4  月开始各地陆续复产但全国产量环比下降  1.4%，同比仅增  0.1%，表明超能力生产仍受到限制，加上进口煤增量也不大，供给没有明显增长。后期，5  月中下旬随着天气转热，空调负荷增加，电厂需求有望恢复，而生产端煤管票、安全、环保检查仍较严格，预计煤价或维持高位震荡。
        冶金煤和焦炭：根据煤炭资源网数据，港口方面，5  月  17  日京唐港山西产主焦煤库提价报价  1770  元/吨，与上周持平。产地方面，本周各地炼焦煤和喷吹煤价整体保持平稳，山东济宁气混煤和枣庄  1/3  焦精煤车板价上涨  20  元/吨。点评：4  月下旬以来，随着下游焦炭价格和盈利好转，焦企补库积极性明显提升，焦煤市场也有所改善，山西、山东等地焦煤累计普遍上涨  20-50  元/吨。而从供给端看，山西地区安监、环保维持较严的力度，煤矿生产相对平稳增量不大，而  1-3  月焦煤进口增速较快，不过  4  月以来海外焦煤价格快速上涨，目前海外焦煤进口价差已有大幅收窄。后期，5  月焦煤仍处于消费旺季，供需延续偏紧状态，煤矿整体库存处于中低位，预计焦煤价格总体以稳中向上为主。焦炭方面，近期山西、山东、河北等主产地焦炭价格整体保持平稳，局部地区焦企开启第三轮提涨，4  月下旬以来累计上涨  200  元/吨。近期山西、陕西等省份近期环保检查频繁，但多数焦企生产暂未受到明显影响，样本焦化厂开工率相对平稳，焦化厂焦炭库存持续回落。而下游高炉复产维持在较高水平（5  月  17  日样本钢厂高炉开工率回升到  69.06%），钢厂焦炭库存处于中低位水平，预计后期仍有补库需求释放，而焦炭价格也有望延续稳中有升。
        无烟煤：根据煤炭资源网数据，本周无烟煤价格稳中有降，其中山西晋城、阳泉和河南焦作地区无烟块煤价格下跌  50  元/吨。点评：经过本周初期调价后，短期无烟煤供需趋于平稳，预计煤价以稳为主。
        国际煤价：本周南非  RB、欧洲  ARA  指数、澳  NEWC  指数较上周分别下跌  8.2%、下跌  1.2%、下跌  1.6%。澳风景煤矿优质主焦煤  FOB  报  213  美元，较上周上涨  1.3%。按照目前进口煤价测算，国外焦煤和动力煤价格较国内贵  25  元/吨和便宜  110  元/吨。
        运销数据：本周沿海运价指数上涨  1.0  %，各航线涨幅在-0.3  元/吨至  1.0  元/吨之间，本周秦港吞吐量  58.1  万吨，环比上涨  0.3  万吨或  0.5%，秦港锚地船舶为  46  艘，较上周增加  18  艘，较去年同期减少  24  艘。05  月  17  日秦港库存  652  万吨，较上周下跌0.4%或  2.5  万吨，广州港库存  219.2  万吨，较上周下跌  3%或  6.7  万吨。
        每周动态观点：煤价整体趋稳，电厂日耗逐步改善，板块估值优势明显
        本周煤炭开采  III  指数下跌  1.2%，跑赢沪深  300  指数  1.0  个百分点。煤炭市场方面，本周各煤种港