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>> 中信建投-2019年基金一季报分析:偏股基金仓位创新高,消费板块重获关注-190425
上传日期:   2019/5/9 大小:   1413KB
格式:   pdf  共13页 来源:   中信建投
评级:    作者:   丁鲁明,王赟杰
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        主动权益基金仓位大幅提升,偏股型产品创新高
        主动权益型(包括:普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型、偏债混合型)基金的权益仓位相比上季度末均有大幅回升,其中,偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位升幅更是高达7.22%、14.61%。从历史角度看,普通股票型、偏股混合型、偏债混合型基金的权益仓位均已处于3  年以来的历史最高。
        偏股型基金和主动权益型基金的整体权益仓位分别达86.57%、71.10%,相比上季度末分别上升6.33%、6.17%,均处于3  年来的历史最高水平。
        中小板受增持,消费板块重获关注
        整体看来,一季度末主动权益型基金重仓股持仓数量和市值较上季度末有明显回升,沪、深两市主板股票持仓市值分别变动-4.28%、2.76%,而中小板股票持仓数量和市值分别较上季度末上升3.27%、1.90%。
        主动型权益类基金在行业分布上依旧并不均匀,医药和食品饮料市值占比均超过12%,而建电力与公用事业、有色金属、纺织服装、石油石化、建筑、煤炭、钢铁、综合的行业持仓占比均未超过1%。同时,报告期主动权益型基金在食品饮料和农林牧渔行业上持仓占比上升较快,而在电力设备、有色金属、商贸零售、电力及公用事业、房地产和银行行业上降幅明显。
        从风格角度看,主动型权益基金四季度在风格分布上变化并不显著,消费板块占比上升3.58%(自2018  年末的33.78%升至2019  年一季度末的37.35%),而在金融、周期、稳定板块仓位占比有所下降,降幅均未超过2%。
        重仓股集中度上升,增持效应显著
        报告期末,持仓市值排名前十的基金重仓股多分布于主板食品饮料、金融和电子元器件行业;从持仓占比(相对流通股本)角度看,这些重仓股的持仓集中度均出现不同程度上升。
        持仓占比排名前十的基金重仓股中,除4  只沪市个股外,企业均属于深市,且持仓占比均超过40%。同时,持仓占比上升最快的前十大个股也主要集中于食品饮料、计算机、医药和传媒行业,且其中大部分股票在报告期涨幅较大
        
 
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