综合来看，一季度公募家电重仓企稳，回升幅度有限，外资对期内行情推动较为明显。
        上周板块行情回顾
        上周大盘表现较好，家电板块在格力大股东拟转让股权事件驱动下表现抢眼，受益于此主要细分龙头也有较好表现；后续来看，随着股权转让事件顺利落地，格力电器估值修复驱动的板块估值中枢上行仍值得期待，同时交付平稳及成交改善驱动的产业链投资机会也值得重视。总体来看，上周家电指数上涨  9.71%，在申万一级行业中排名第  1  位，分别跑赢沪深  300  及上证综指  6.40  及  7.13pct；涨幅前三个股为康盛股份（28.32%）、顺威股份（20.48%）及格力电器（19.16%），跌幅前三个股为融捷健康（-5.08%）、新宝股份（-4.90%）及圣莱达（-3.36%）。
        行业重点数据跟踪
        产业在线披露  3  月空调出货及白电厨电线下终端零售数据：3  月份空调内销、外销及总销量分别同比+2.86%、-7.61%及-2.00%；3  月份空冰洗零售量分别同比+4.95%、-10.00%及-4.98%，零售额分别同比+4.56%、-2.30%及+2.94%；3  月份厨电烟灶零售量分别同比+5.12%及+5.86%，零售额分别同比+4.83%及+5.32%。总体来看，3  月份厨电及空调表现超出市场预期，冰箱及洗衣机延续平稳走势。预计平滑的地产交付对当期终端景气支撑依旧强劲，同时主要厂商促销力度加大对期内终端动销也有所提振；此外，春节因素或也存在一定干扰。
        本周核心观点
        近期一线城市二手房成交数据持续回暖，有望对后周期家电行业估值中枢形成拉动，且考虑到年内家电行业政策利好频出、需求有望环比逐步改善，家电蓝筹稳健配置价值持续凸显。我们维持行业“看好”评级，基于需求边际向好及地产成交改善，重点推荐两大厨电龙头华帝股份及老板电器；持续推荐业绩稳健增长的白电龙头格力电器、美的集团及青岛海尔；基于家用中央空调行业良好成长性、后续并表海信日立等事件带动公司价值重估，继续推荐海信家电；另外从抵御周期角度出发，推荐综合竞争力较强的小家电龙头九阳股份及苏泊尔。
        风险提示：1、终端需求表现不及预期；2、原材料价格波动；3、汇率大幅波动。