上周板块行情回顾
        节前两天上证综指小幅下跌，家电板块表现较优，除格力电器及海信家电外其余龙头均录得一定上涨。目前来看，考虑到此前板块配置的两大逻辑，基于地产成交的产业链投资机会以及基于格力电器股权转让事项的估值修复，并未发生根本变化，短期调整带来配置良机。总体来看，上周家电指数上涨  1.32%，在申万一级行业中排名第  3  位，分别跑赢沪深  300  及上证综指  0.71  及  1.59pct；涨幅前三个股为立霸股份（13.09%）、万和电气（9.38%）及澳柯玛（7.16%），跌幅前三个股为康盛股份（-18.90%）、中新科技（-17.80%）及依米康（-16.63%）。
        行业重点数据跟踪
        产业在线披露  3  月中央空调及多联机数据：3  月中央空调内销及出口额分别增长  11.6%及  6.0%，多联机内销及出口额分别增长  13.5%及  5.6%；受前期地产增速低迷的滞后影响，2019  年以来中央空调内销增速稍显平淡，但三月内销景气度已经有所回暖，后续考虑到年内竣工有望集中释放的平滑作用，行业有望恢复快速增长趋势；长期来看中央空调行业中多联机仍为最具活力的细分品类，在家用产品渗透率提升及精装修比例提升带动下其需求仍将持续释放，长期仍具备可观增长空间，多联机未来不断放量有望推动中央空调行业实现较好增长。
        本周核心观点
        近期一线城市二手房成交数据持续回暖，有望对地产后周期家电行业估值中枢形成拉动，且考虑到年内家电行业政策利好频出、需求有望环比逐步改善，家电蓝筹稳健配置价值持续凸显。我们维持行业“看好”评级，基于需求边际向好及地产成交改善，重点推荐两大厨电龙头华帝股份及老板电器；持续推荐业绩稳健增长的白电龙头格力电器、美的集团及青岛海尔；基于家用中央空调行业良好成长性、后续并表海信日立等事件驱动价值重估，继续推荐海信家电；另外从抵御周期角度出发，推荐综合竞争力较强的小家电龙头九阳股份及苏泊尔。
        风险提示：1、终端需求表现不及预期；2、原材料价格波动；3、汇率大幅波动。