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>> 国盛证券-投资策略:近期中美利差走势如何?--资金价格周监控第31期-190429
上传日期:   2019/5/5 大小:   900KB
格式:   pdf  共8页 来源:   国盛证券
评级:    作者:   张启尧,张倩婷
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        公开市场操作:货币净回笼3000亿元。2019年4月26日当周,央行公开市场7天逆回购到期3000亿元,即货币回笼3000亿元。同时,4月24日进行了2674亿元的TMLF投放。
        银行间利率:短期下行。2019年4月26日当周,短端利率全面下降。其中,Shibor隔夜利率下行17bp收至2.50%,1天回购利率下行20bp收至2.50%,7天回购利率下行3bp收至2.73%,6个月票据利率持平在3.05‰。
        国债利率:10年期国债及国开债利率同向上行。2019年4月26日当周,长短端国债利率整体有所回升。其中,1年期国债利率下行1bp至2.67%,2年期国债利率上行3bp至2.94%,3年期国债利率上行4bp至3.03%,5年期国债利率上行1bp收至3.21%,10年期国债利率上行3bp收至3.40%。4月26日当周,10年期国开债利率上行2bp收至3.83%。海外方面,美国10年期国债利率下行6bp收至2.50%,日本10年期国债利率下行1bp收至-0.04%,德国10年期国债利率下行5bp收至-0.02%。4月26日当周,中美10年期国债利差上升9bp至0.91%。
        信用债利差:短期走扩,长期收窄。2019年4月26日当周,各期限级别信用利差出现分化。1年期各评级信用利差走扩,AAA级上行11bp收至0.71%,AA级上行11bp收至1.01%,A级上行9bp收至7.03%。5年期各评级信用利差均收窄,AAA级下行3bp收至1.03%,AA级下行3bp收至2.01%,A级下行3bp收至8.05%。10年期各评级信用利差均收窄,AAA级下行3bp收至1.21%,AA级下行5bp收至2.32%,A级下行3bp收至8.25%。
        外汇市场:美元指数小幅上升,CRB指数下降。2019年4月26日当周,美元指数小幅上升至98.01,CRB指数下降至184.66,澳元兑欧元小幅下降至0.63,为0.63,澳元兑日元大幅下降至78.62。2019年4月26日当周,离岸人民币升至6.74,一年期NDF升至在6.78。
        VIX指数:小幅下滑。VIX指数通过计算标普500指数的隐含波动率得到,波动率越高则VIX指数越高,也意味着投资者对未来市场的恐慌程度越高。2019年4月26日当周,VIX指数下滑至12.73。
        风险提示:海外事件冲击,宏观货币政策超预期变化。
        
 
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