2019Q1  公募基金医药持仓变化分析。截至  4.26，19Q1  全部公募基金医药股持仓比为  11.25%，较  18Q4  上升  0.87pp，处于近年平均水平；19Q1  医药基金医药持仓比为  89.89%，较  18Q4  上升  5.7pp，处于近五年的高位水平；19Q1  公募基金重仓持股数量前五名：长春高新（324  只）、恒瑞医药（271  只）、智飞生物（107  只）、泰格医药（106  只）和爱尔眼科（89  只）；重仓持股基金数量增长前五名：长春高新（204  只→324  只）、泰格医药（74  只→106  只）、康泰生物（31  只→60  只）、恒瑞医药（246  只→271  只）和康弘药业（11  只→36  只）；公募基金重仓持股市值前五名：恒瑞医药（119  亿元）、长春高新（103  亿元）、美年健康（55  亿元）、爱尔眼科（54  亿元）和通策医疗（44  亿元）。
        科创板拟上市公司以器械企业为主。截止目前，科创板拟上市公司主要为制药、器械及  CRO  三类，其中医疗器械公司数量最多，占科创板医药生物所有拟上市公司数量的一半左右。
        年报&一季报陆续披露，相关政策免疫及行业景气个股表现优异，我们建议关注：1）具备品种持续兑现能力的创新药企和业绩快速增长  CRO/CMO  板块（恒瑞医药、泰格医药、药明康德、凯莱英等）；2）非药、消费类龙头公司，包括连锁医疗服务（爱尔眼科、通策医疗）、药店（益丰药房、老百姓、一心堂、大参林），消费类属性较强标的（鱼跃医疗、片仔癀）；  3）趋势向好的细分行业公司（我武生物、长春高新）等。
        海通医药  19  年  4  月组合：恒瑞医药、泰格医药、通策医疗、药明康德、爱尔眼科、益丰药房、我武生物、鱼跃医疗、片仔癀、老百姓（排名不分先后）。
        风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动的风险。