2）期货回调。螺纹主力合约报  3739  元/吨，环比持平；铁矿石报  619  元/吨，环比跌  0.5%。3）基本面。上海终端成交量环比降  9.7%；全国  237  家钢贸商出货量  19.3  万吨，周环比降  19%。全国高炉开工率  86.1%，环比升  0.8%。社库  1272  万吨，环比降  4.7%；厂库环比增  0.5%。现货螺纹、线材、热轧、冷轧、中板周涨跌幅分别为  0.3%、0.7%、-0.2%、-0.2%、0.2%；62%PB  粉报  91.1  美元/吨，环比涨  0.7%；二级冶金焦报价  1850  元/吨，环比不变。钢厂毛利继续上升，其中螺纹、热轧滞后毛利分别为  1043、722  元/吨。
        本周关注  1：观察当前高供给及淡季预期影响。本周高炉开工率连续提升至年内最高的  86.1%，螺纹产量也连续第七周攀升。虽然  5  月河北地区限产或加码，但考虑目前钢厂毛利较高，不排除供应仍有上升空间。需求端看，按往年季节性，进入  5  月中下旬，天气等因素将导致需求的季节性走弱。观察近期的区域成交数据以及库存变化，本周总库存降幅为  3  月中旬以来最低，库存去化有逐步放缓趋势。根据过去几个淡旺季切换的经验，不排除目前的高供给与淡季预期提前反应的可能性。同时，原料端特别是矿石方面，短期飓风影响过后澳矿发货已恢复至正常水平，虽然巴西铁矿石发货量仍处于低位，但总体矿石供应得到较大缓解。短期的事件影响也加大了矿价波动，且对钢价的成本支撑带来影响。
        本周关注  2：普钢一季报略低于预期，关注管道等细分子行业。受到部分制造业需求下滑以及原料价格影响，一季度业绩平均同比下滑  40%，长材好于板材。部分成本较高的钢企一季度出现微利甚至亏损状态。总体普钢一季度业绩略低于预期，也导致了本周部分公司股价波动，随着悲观情绪的释放，预计  Q2环比有望得到明显改善，同比则需继续观察。此外，钢管、特钢、钢丝绳等部分细分子行业公司如武进不锈、久立特材、永兴特钢、银龙股份等较好，建议持续跟踪。
        投资建议：维持三条主线思路：1）高分红、低估值且弹性不错的三钢闽光、宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁等；2）牛市品种特钢股及子行业，如  *st  抚钢、永兴特钢、银龙股份、久立特材、钢研高纳等；3）矿石标的关注两类，铁矿石股和含矿钢铁股。考虑估值及弹性，纯矿石股选择基本面不错的河北宣工，弹性大的  st  金岭、海南矿业等；含矿钢铁股酒钢等。
        风险提示：中美贸易摩擦对钢铁板块影响，宏观经济下滑等。