投资要点：
        维持“增持”评级。公司已成为国内领先的视频显控系统设备及解决方案提供商，拥有技术优势，加大研发与销售投入的力度。2018  年业绩略超预期，2019  年一季度不及预期。公司核心业务毛利率较高，盈利底有望显现。维持2019、2020  年预测，2019-2021  年EPS  分别为1.15、1.60  和1.89  元，对应PE  分别为22、16、13  倍，参照行业可比公司，给予淳中科技2019  年35  倍估值，对应目标价40.25  元，维持  “增持”评级。
        三方面因素理性看待利润下滑：宏观环境对行业的影响，上市首年费用的压力和研发销售投入的提高。从公司业务的扩展来看，考虑公司在显控系统的技术优势与当前的市场渗透率，未来销售收入的增长仍有较大空间。
        发展方向明确，业务管理多措并举：业务方面，第一，公司产品线不断丰富，基于视频显控核心技术持续推出新产品，产品应用场景不断丰富；第二，公司海外市场空间巨大，未来渠道进一步疏通之后海外收入有望再次迎来爆发。管理方面，第一，制定管理创新规划，从制度上激发员工创新潜力；第二，持续完善产品销售网络，加大各区域人员及费用投入。公司利润有望提升。
        催化剂：国防与公安等国家安全系统更新，数字展示大规模应用，海外市场巨大的显控需求得以成功开发。
        风险提示：宏观经济波动风险、技术风险、管理与财务风险。