投资要点：
        投资建议：19年非息收入或超预期，上调  19/20/21年净利润增速预测为20.98%(+1.36pc)/21.80%(+1.11pc)/20.50%(+2bp)，EPS2.56/3.12/3.77  元，BVPS14.84/17.44/20.58  元，现价对应8.89/7.28/6.03  倍PE，1.53/1.30/1.10倍PB。维持目标价26.66  元，对应19  年1.8  倍PB，增持评级。
        业绩概览：19Q1  营收同比+23.4%，归母净利润+20.1%；ROE19.6%；净息差1.75%；不良率0.78%，环比持平；拨备覆盖率521%，环比-1.2pc。
        新的认识：存款大幅增长，不良生成微升
        业绩加速增长。18Q4/19Q1  单季归母净利润同比增速15.1%/20.1%，19Q1  业绩加速增长主要原因有三：1、规模加速扩张。资产同比增速较18Q4+0.5pc  至8.6%。2、单季其他非息收入同比增速升至49.6%。3、拨备反哺利润。单季资产减值损失同比增速较18Q4  由正转负。
        负债结构调整。负债总额较年初增长3.8%，存款占比大幅提升：存款余额较年初大幅增长16.7%，其中，个人存款较年初增长25.5%；同时，同业负债规模（不含同业CD）较年初下降22.7%。
        资产质量平稳。19Q1  不良率较18  年末持平于0.78%，预计仍为上市银行最低水平。但是，关注率较18  年末+9bp  至0.64%，不良净生成率较18  年末+2bp  至0.5%，未来不良压力有待观察。
        风险提示：经济失速下行导致  2019年信用风险抬头。