>> 兴业证券-美诺华（603538）年报点评：业绩高速增长，看好原料药制剂一体化战略-190424
| 上传日期： |
2019/4/25 |
大小： |
526KB |
| 格式： |
pdf 共6页 |
来源： |
兴业证券 |
| 评级： |
审慎增持（首次） |
作者： |
徐佳熹，赵垒 |
| 下载权限： |
此报告为加密报告 |
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公司围绕“医药中间体、原料药和制剂”一体化产业链升级的发展战略，逐步开展制剂药品研发以及为国外大型医药企业委托生产等新业务，有望为公司带来新的业绩弹性并逐步提升公司估值水平。我们预计公司 2019-2021 年 EPS 分别 1.38、1.77、2.01 元，对应4月24日收盘价其动态PE分别为16X、12X、11X，首次覆盖给予“审慎增持”评级。
风险提示：产品价格波动风险；汇兑损益风险；产品质量风险；环保风险
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