公司主要产品为缬沙坦、氯沙坦、坎地沙坦、培哚普利、瑞舒伐他汀、阿托伐他汀、氯吡格雷和埃索美拉唑等原料药和中间体。作为一个纯正的出口原料药标的，美诺华的上市为投资者提供了一个新的选择。本次IPO 拟公开发行新股数量不超过3000 万股，发行后总股本12000 万股。网上网下申购日为 2017年3 月24 日。
    借鉴印度模式，瞄准欧洲市场。公司借鉴印度仿制药模式，突破传统的原料药价格竞争与规模竞争战略，形成丰富的产品种类和具有竞争性的产品结构；公司瞄准欧洲高端市场，已成为国内出口欧洲特色原料药品种最多的企业之一，在欧洲具有一定企业知名度和美誉度。
    募投项目旨在实现原料药-制剂一体化：本次IPO 募投项目为年产30 亿片（粒）出口固体制剂建设项目、药物研发中心建设项目及补充流动资金，项目总投资额分别为31962 万元、6040 万元、10000 万元。上述项目将为公司构建良好研发体系，增强公司技术工艺的改进以及新产品技术开发的创新能力，有助于公司做大做强制剂产业，完成向下游制剂产业延伸，实现“医药中间体、原料药和制剂”一体化产业链的升级。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2017-2019 年净利润分别为0.87、0.98、1.14 亿元，同比增9.71%、13.08%、16.80%，对应EPS 分别为0.72 、0.82、0.95 元/股，考虑可比公司估值，我们给予公司17 年40-45 倍PE，合理价值区间28.80－32.40 元/股，建议申购。
    风险提示：原料药价格的周期性波动风险；环保政策趋严的风险。