上调目标价至  21.79  元，现价空间  55%，增持。
        投资要点：
        投资建议：营收、利润超预期增长，上调  19/20/21  年净利润增速预测至14.18%/15.09%/16.27%，EPS1.60(+0.03)/1.85(+0.05)/2.16(+0.10)元，BVPS14.52/16.21/  18.18  元，现价对应  8.80/7.61/6.52  倍  PE，0.97/0.87/0.77  PB。盈利能力回升，上调目标价至  21.79  元，对应  19  年  1.50  倍  PB，增持。
        新的认识：营收逐季惊喜，存款基础夯实
        营业收入高速增长。19Q1  营收同比+15.9%，较  18  年增速提升  5.5pc，超出市场预期，主要得益于净息差继续改善，核心驱动力来自对公贷款收益率和零售贷款占比提升。判断  19Q2  息差仍能稳中有升。
        零售主动调整节奏。银行主动控制投放节奏，以应对风险上升，19Q1信用卡、新一贷、汽车金融、按揭增量和增速均较  18Q4  回落。随着经济逐渐企稳和共债风险缓解，预计下半年投放力度将有所回升。
        存款增速大幅改善。19Q1  存款较年初增长  7.4%，超出市场预期。①对公存款增长  6%，归因对公贷款恢复增长；②零售存款快速增长13%，归因抢抓利率低位揽储和私人银行业务快速发展。
        资产质量整体向好。19Q1  末不良率、关注率、逾期率、不良生成率等指标全面向好。对公不良率-9bp，打破市场关于对公不良反复的担忧；零售不良率+3bp，与共债风险和增速放缓有关，但风险可控。
        风险提示：转型不达预期、零售风险抬头、存款增长乏力