2018  年公司营收同增37.61%，其中公司并表收入约为9.19  亿元，贡献13.8pct的营收增长，内生驱动营收增长23.8%。并表带来的收入中，Rolf  Benz和RB  Management  收入并表3.15  亿元，优先家居收入并表3.1  亿元，为贡献收入增量的主要公司。公司内生增长则依靠拓渠道、多品类以及门店效率提升实现增长。单Q4，营收实现52.91%的增速，增速环比提升约18pct，Q4  新增并表卡文家居和玺堡家居贡献一部分收入增长。
        1）  分品牌：品牌矩阵逐渐完善。公司自主品牌/其他品牌实现收入73.61/13.48  亿元，占总营收比例为80.26%/14.70%，收入同增20.7%/683.8%，其中其他品牌主要通过收购并表实现高增。2018年，公司通过收购RolfBenz、纳图兹、玺堡家居以及班尔奇等，完善了公司横向的产品品类矩阵以及纵向的品牌矩阵，逐渐打造其大家居产品矩阵。
        2）  分内外销：内销渠道多元化，外销国家战略与大客户战略显成效。公司内销/外销占总营收比例分别为56.8%/38.2%，其中内销或通过多元渠道（家具卖场、家电商场、苏宁零售云以及百货店等）、多业态（大店、旗舰店、融合店以及拎包入住店等）及门店效率提升等，收入实现29.1%的增长。公司内销以零售为主，2018  年公司直营/经销商净增加门店19/937  家，门店增速约为10%/30%，新店贡献部分收入，同时考虑到新开店面具有一定的成熟期，我们认为剔除并表收入后，同店亦或有一定的增长；外销通过国家战略、大客户战略以及并表等，实现56.7%的收入增长。
        风险提示：
        1.  房地产增速低于预期；
        2.  影响出口的因素出现重大变化；
        3.  原材料大幅上涨。