由于印度是全球第一大消费国，在18/19  榨季也将成为全球第一大产糖国，因此印度在全球食糖供应上占据重要地位，并影响着全球糖价。生产方面，18/19  榨季，由于巴西减产，而印度继续增产，产量超过巴西成为全球第一大产糖国，根据全印度糖业协会（AISTA）预估，印度18/19  榨季糖产量有望达到创纪录的3260  万吨。消费方面，由于印度人口众多，其食糖总消费量位于全球首位，约为2500  万吨。但由于印度糖产量波动较大，导致印度在净进口和净出口国之间切换，而其为稳定国内糖业市场，国内贸易等政策不稳定对国际糖价造成了影响。
        印度是对食糖产业监管最为严格的国家，其在甘蔗收购、生产定价、贸易、替代品等方面拥有一系列政策。其中印度国内甘蔗收购及糖最低出厂价由政府定价，印度的甘蔗定价为双重定价模式，由印度政府定价（FRP）和州政府定价（SAP）相结合，定价高于国际糖价；同时由于印度高库存，大额蔗款尚未结清，政府糖的最低售价（MSP）调升至每公斤32  卢比来缓解资金压力。贸易补贴方面，为缓解库存压力，促进印度糖出口，18/19  榨季，印度中央政府批准了补贴550  亿卢比出口500  万吨食糖政策，其中糖厂如果出口500  万吨糖，75%将作为补助款直接给到蔗农。目前印度已经出口270  万吨，但仍有230  万吨仍待出口，该出口政策一定程度上压制了国际糖价。此外，印度政府采取最低出口限额等措施来鼓励出口以及乙醇生产政策来解决国内糖高库存。
        受印度国内天气、甘蔗欠款及印度乙醇政策影响，目前各大机构对印度19/20  榨季糖产量将出现大幅下滑，其中，根据印度全国糖工厂合作联合会预计，19/20  榨季的产量将减少到不足3000  万吨，下滑幅度近8%。而随着19/20  榨季印度减产，全球糖业将从19/20  榨季产大于需转为产小于需，全球糖业机构普遍预计产需缺口约200-400  万吨，19/20  榨季糖价有望迎来反转。
        风险提示：天气变化导致糖产量大幅波动、政府政策影响糖产量及贸易。