事件：公司发布2018年报，营收93.5亿元，同比增长37.6%；归母净利10.5亿元，同比增长24.5%；符合预期。
        供电业务量价齐升助力2018年业绩大幅增长。2018年营收大幅增长37.6%，主要受益于：1）供电收入大幅增加24.5亿：新增六枝电厂并表叠加鸿山热电利用小时提升，18年上网电量172.7亿千瓦时，同比增长69.4%，同时热电和气电上网电价均有所提升，供电业务量价齐升拉动电力收入同比增长47.49%；2）供热收入增加2.0亿：供热量同比增长30.4%，供热收入同比增长33.3%。成本端尽管煤价略有上涨导致燃料成本增加，毛利率同比略降1个百分点至19.6%，但受益于营收增幅较高，毛利仍同比增长4.3亿元，同比增长30.7%；2）此外2018年收到华润温州分红，投资收益增加1.2亿。毛利增长叠加投资收益增加，2018年实现归母净利10.5亿元，同比大幅增长24.5%。  
        海上风电进展顺利，2019年起有望陆续投产。公司积极发展海上风电，目前在建海上风电40万千瓦（F区20万，石城20万），核准待建50万千瓦（长乐外海），预计2019年可投产14万千瓦左右，有望增厚公司业绩。除已核准项目外，公司还拥有丰富的储备资源（平海湾D区、长乐等地），未来海上风电有望成为公司重要的利润增长点。
        风险提示：煤价超预期上涨、风电项目推进不及预期