但铜行业中长期逻辑未改，供给刚性近年来最强，同时现货铜精矿TC  仍旧处于下跌趋势中，冶炼厂受此影响纷纷安排检修，铜精矿短缺。需求方面，国内下游行业转暖超预期改善将促使需求边际企稳改善，铜价中枢有望稳步上移。
        嘉能可Katanga  矿重启钴矿出口，预计5  月下旬到达国内港口，国内1-2  月钴矿进口0.92  万吨，同比下降31.34%，嘉能可钴矿的重启预计改变国内钴矿平衡，钴价短期受挫。
        上周回顾：
        申万行业指数显示，上周有色金属指数上涨1.82%，跑输上证综指（上证综指上涨2.58%），在申万行业中排名第15（15/28）。有色子行业黄金下跌0.85%，镍钴下跌1.03%，其他子行业本周均上涨，其中，稀土永磁涨幅最大，上涨5.77%%；铅锌涨幅最小，上涨1.49%。锂电池、铜、锡锑、铝、稀有金属分别为4.82%、4.56%、3.72%、2.50%、1.70%。
        海外方面，美国3  月零售销售月率公布数为1.6%，高于预期值1%和前值-0.2%；此外，美国4  月Markit  制造业PMI  初值公布数为52.4，略低于预期值52.8，与前值持平。欧洲市场上，欧元区3  月未季调CPI  年率终值公布数为1.4%，与预期值和前值持平；欧元区4  月Markit  制造业PMI  初值公布数为47.8，略低于预期值48.0，略高于前值47.5；日本3  月全国CPI  年率(%)公布数为0.5%，与预期值持平，高于前值0.2%。
        国内方面，中国第一季度GDP  年率公布数为6.4%，与前值持平，高于预期值6.3%；  3  月社会消费品零售总额年率公布数为8.7%，高于前值8.2%和预期值8.4%；我国1-3  月规模以上工业增加值年率-YTD  公布数为6.5%，其中，  3  月规模以上工业增加值年率为8.5%，高于前值5.3%。
        本周重点关注：
        紫金矿业、云南铜业、罗平锌电
        上周行业要闻：
        1、欧盟200  亿报复清单将出炉  美欧贸易战吹响号角；
        2、德国4  月制造业PMI  不及预期  金属普跌美元暴力拉升
        风险提示：
        宏观经济形势不及预期或政策调整、下游需求低于预期、原材料及产品价格变动风险等