但过度重视周期的力量，就会忽略企业的努力和成长，忽视制度和人的作用，对所有的公司用同样的眼光看待。从更长期的角度看，化工里面其实有一大类成长股，这些公司凭借有效的激励制度、卓越的管理和研发优势，打造出极具竞争力的低成本优势和快速服务优势，在国内进行快速的进口替代，甚至在全球范围内市占率快速地提升。鉴于全球化工市场的巨大空间以及国内化工企业很小的市占率水平，这些化工龙头成长的空间不亚于当前的热门板块，并且成长的确定性更强，周期性的波动又为市场提供了众多的买入时点。
        基于这种认识，我们初步筛选出了一部分细分领域的龙头企业。比如轮胎行业的龙头玲珑轮胎、无机新材料领域的龙头国瓷材料、向全球化工巨头迈进的万华化学、煤化工龙头华鲁恒升、农药领域的扬农化工、涤纶长丝龙头桐昆股份、民营炼化巨头（荣盛石化、恒力股份、恒逸石化）、C2/C3  领域的卫星石化、复合肥领域的新洋丰、植物生长调节剂龙头国光股份、草铵膦龙头利尔化学等。  
        玲珑轮胎：又一个崛起中的中国制造代表。玲珑轮胎全球布局、低成本、注重原装配套均体现出卓越的管理水平和战略眼光。我们看好玲珑轮胎在高端配套领域的大规模突破。4  月  19  日普利司通  205/55R16  耐驰客报  367.5  元/条（环比持平）。据玲珑轮胎信息，近期举办的上海车展显示，众多优秀汽车品牌如红旗、捷达、雷诺、奔腾、比亚迪等车型均搭载玲珑轮胎，具体牌号包括红旗  L5、捷达  VS3\VS5\VS7、雷诺  K-ZE、猎豹  CS9、奔腾  T77、比亚迪  e2、猎豹  Mattu  等。
        国瓷材料：熟练掌握了水热法技术的诀窍，内生的  MLCC  陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级的水平；外延并购的王子制陶（陶瓷制品）和爱尔创（氧化锆下游制品）均是公司内生产品的下游，我们看好公司成为中国无机新材料平台公司。
        我们持续重点推荐三大白马龙头（万华化学、华鲁恒升、扬农化工）、五大石化巨头（荣盛石化、桐昆股份、恒力股份、恒逸石化、卫星石化），这八个公司在  2019  年均具有较大的产品增量，并且原有主业的扩能会使行业集中度进一步提高，竞争结构优化。卓创  4  月  19  日纯  MDI  价格  23650  元/吨（环比-300  元/吨），聚合  MDI  报价  17420  元/吨（环比-260  元/吨）。涤纶长丝  4  月  19日库存为  14  天（环比+1  天）。PTA  4  月  19  日社会库存为  128.6万吨，环比-2  万吨。纺织业复苏和限制废旧塑料进口带动聚酯和PTA  需求量大增，这是长周期的反转，PTA  和涤纶长丝行业集中度不断提升，盈利水平在未来  2  年都处于景气期。
        新洋丰：在复合肥低迷期逆势扩张，低成本优势明显。公司上游配套了硫酸、合成氨、磷酸一铵，并具有进口钾肥资质，主要生产基地布局在长江沿线，凭借产业链一体化和物流的优势，打造出较强的性价比和渠道竞争力。公司在巩固常规复合肥优势的基础上，重点开发推进毛利率更高的作物专用肥。公司  Q1  实现归母净利  3.39  亿元，同比+20.88%。
        国光股份：国内农业服务的先行者，以技术营销推动公司产品的销售，真正走到农民中去，利用科学知识为农民带来收益，随着土地流转的实施，农民对科学种植的需求增长，公司将迎来快速发展期。公司  Q1  实现归母净利  4435-4927  万  元，同  比-10%-0%。
        利尔化学：草铵膦技术难度和环保门槛都较高，后续随着草铵膦价格的下行，草铵膦将会替代抗药性问题越来越严重的草甘膦，市场空间将大幅增长。利尔化学后续扩能  1  万吨/年，并且后续各有  1000  吨的氟环唑和丙炔氟草胺投产。4  月  19  日，利尔化学  95%草铵膦原粉出厂含税价  14.5  万元/吨，环比持平。
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