公司一季度收入增长21.21%，公司去年四季度收入增长随着行业下滑略微放缓，但是今年一季度收入的高增长，直接证明了公司产品力强大，客户和订单的稳定性。
        2）毛利率继续改善提升，一季度毛利率23.28%，比去年同期提升2.18  个百分点。毛利率的持续改善表现出公司较强的管理能力和高毛利的LED  车灯产品占比的不断提升，长期看有持续改善的能力。
        3）员工薪酬提升，反应公司生产经营的提升力。强劲的新项目承接力，为未来增长提供保障。2018  年公司承接车灯新项目73个，批产车灯项目102  个，优质的新项目和批产项目为公司发展提供了强有力的保障。
        盈利预测。
        我们预计公司归母净利润2019  年、2020  年分别为7.86  亿、9.8亿，对应估值为23.6X、19X。
        风险提示:整车行业增长不及预期，车灯LED  化进程不及预期。