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>> 国泰君安-基础化工行业周报:安全监管力度加强,化工品交投继续回暖-190414
上传日期:   2019/4/17 大小:   1995KB
格式:   pdf  共19页 来源:   国泰君安
评级:   增持 作者:   李明刚,陈煜
行业名称:   化工
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涨幅前五:环氧丙烷(华东)(+2.8%)、PVC(华东电石法)(+2.7%)、尿素(波罗的海  (小粒散装))(+2.6%)、纯苯(华东地区)(+2.0%)、天然橡胶(上海地区)(+1.8%)。跌幅前五:99%氧氯化锆(-8.3%)、氟化铝(-7.1%)、PVC(Cfs  东南亚)(-6.7%)、硫酸(-6.5%)、苯胺(华东)(-6.5%)。
        环氧丙烷(华东):本周环氧丙烷报价  10950  元/吨,环比上周上涨2.8%,主要原因是下游聚醚需求持续改善,环氧丙烷工厂库存去化良好。供给端方面德普小装置停车检修,行业整体开工略降,预计随着下游聚醚刚需持续释放,价格将继续上行。
        PVC:本周  PVC  报价  6818  元/吨,环比上周上涨  2.7%,价格上涨原因是近期原材料电石供应紧张,电石价格连续上涨提供较强成本支撑,此外  PVC  厂家近期检修增加,整体  PVC  供给量近期有所回落。下游方面情绪也有所修复,采购备货积极性有所改善。4  月少部分企业有检修计划,预计后续价格将延续上行走势。
        尿素:本周尿素报价  233  美元/吨,环比上周上涨  2.6%,主要原因是近期农业需求适量补货,此外前期山西、内蒙古等尿素主产区装置迎来错峰生产,供给端缩减后目前社会库存明显偏低。同时目前正处东北掺混肥生产旺季,刚性需求启动,复合肥开工率有所提升。后续伴随着下游需求逐步释放,尿素价格有望进一步上行。
        纯苯:本周纯苯报价  4400  元/吨,环比上周上涨  2.0%,价格上涨原因是近期原油价格持续上行,提供强成本支撑。此外下游苯乙烯电子盘迅猛上涨,带动一定空头补库。但国内华东港口库存缓慢下降,整体提货速度不及预期。若后期环保安全检查影响下游小型企业开工,将影响纯苯需求。后续纯苯价格走势关注原油走势及安全检查情况,预计后续价格呈震荡偏上行走势。
        天然橡胶:本周天然橡胶报价  11250  元/吨,环比上周上涨  1.8%,主要原因是近期主产国仍处于开割初期,且目前产区降雨较少,大部分产区尚未全面开割。下游需求端来看,近期半钢轮胎企业开工略有提升。全钢胎企业开工偏高位趋稳。预计后续价格呈震荡偏上行走势。
        投资建议:推荐万华化学、浙江龙盛、鲁西化工、扬农化工、先达股份、华鲁恒升、闰土股份、新安股份、利安隆、万润股份、飞凯材料、新洋丰等。
        风险提示:产品价格下跌,需求低于预期。
        
 
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