（2）公司证券简称变更为“美吉姆”。（3）公司公告FY18  利润分配方案:拟每10  股转增7  股并派发现金股利0.2  元（含税）。
        点评：
        1、培训服务板块驱动业绩高速增长，美吉姆超额完成业绩对赌：（1）公司业绩高速增长主要受培训服务板块驱动。（2）美吉姆新增门店105  家，实现净利润1.91  亿元，完成业绩承诺的106%。（3）楷德教育实现净利润2893  万元，完成业绩承诺的111%。
        2、证券简称变更为“美吉姆”，明确将儿童早期素质教育作为战略重心：公司董事会审议通过《关于变更公司简称的议案》，证券简称正式变更为“美吉姆”，明确未来将发展儿童早期素质教育业务作为战略重心，开拓新的细分业务领域，加强专业领域人才队伍建设与储备，提升教育产业运营管理水平。
        3、早教培训行业非政策强监管领域，处于渗透率提升期，美吉姆品牌内生增长+整体上市为未来看点：美吉姆品牌作为国内早教行业头部品牌，内生增长受新开门店数量、加盟费提升、门店利用率提升、年人均消课时数增加、单位课时费增长等因素共同驱动。此外，由于目前美吉姆直营体系大部分在上市公司体外，交易对手承诺自交割日起三年内采取注入等方式解决同业竞争问题，美吉姆整体上市值得期待。
        4、盈利预测与投资评级：我们预计公司FY2019-2021  归母净利润分别为1.68/1.97/2.15  亿元，对应EPS  为0.48/0.57/0.62元，对应PE  为46.2/39.5/36.2X。公司估值略高于A  股教育行业平均估值，但我们看好国内早教行业渗透率提升潜力，看好美吉姆作为早教品牌第一梯队的先发优势，重点关注门店拓展及直营体系资本化进程。我们看好公司中长期发展，维持“推荐”评级。
        风险提示：政策风险、宏观经济风险、出生人数不达预期风险、扩张情况及进度不达预期风险、城镇居民收入增速不达预期风险、业绩不达预期风险、运营管理风险、品牌声誉风险、竞争风险、人才流失风险、课程内容同质化风险、消课进度不达预期风险、商誉减值风险、原控股股东减持造成股价下跌风险、增持计划无法按时完成产生的监管风险、人力成本上升及租金涨价导致中心盈利能下降风险、行业估值中枢下移风险、控股股东相关风险等。