政策层面的支持力度，使得智能驾驶在中国的应用可能逐渐居于引领地位，从百度智能驾驶的持续投入，到华为依托Oceanconnect平台与华为海思在车载芯片领域的布局发力智能驾驶领域，未来智能驾驶在芯片、地图、导航、存储、通信、云计算等多个产业方向带来投资机会，近期推荐A股车载网联终端龙头高新兴；工业互联目前则以国家电网"泛在电力互联网"走在产业化最前列，国家电网南京公司、江苏电信、华为也在江苏近期首次在电网真实环境一下测试验证了5G  SA网络切片服务（C114报道），但由于国网信息化产业较封闭，除了华为、中兴等未来参与的设备商，相关受益企业侧重岷江水电、国电南瑞、远光软件等；智能家居产业格局目前仍处于混沌状态、标准也不统一，华为的Homelink平台、百度的DuOS平台、阿里天猫精灵等都深度参与竞争  ，短期产业机会A股侧重关注和而泰、拓邦股份、日海智能等布局智能家电控制模组的企业以及关注中概股华米科技（HMI.US）。  
        5G电信设备侧产业链，A股核心推荐仍首选中兴通讯，其次关注：（1）高速/高频PCB  -  深南电路、沪电股份等，以及生益科技、华正新材等为代表在高频覆铜板领域的进口替代；（2）射频端基站天线及滤波器总成商  -  世嘉科技、通宇通讯、硕贝德、  ST凡谷、东山精密等；（3）光器件/模块与设备  -烽火通信、博创科技、光迅科技、中际旭创、天孚通信、太辰光、新易盛等；（4）基站功放器件及衬底材料进口替代的布局企业  -耐威科技、三安光电、海特高新等；（5）电磁屏蔽与散热材料  -乐凯新材、中石科技、飞荣达等。  
        5G电信设备侧产业链，H股、美股关注：中兴通讯（00763.HK）、中国铁塔（00788.HK）、爱立信（ERIC.US）、赛灵思（XLNX.US，全球基站/传输设备FPGA芯片关键供应商）、科锐（CREE.US，4G/5G基站功放器件/材料全球核心供应商之一）、II-VI  (IIVI.US，拟收购FNSR，强化全球光模块龙头及化合物半导体领域优势地位)  等5G产业链各领域龙头企业。  
        我们预计北美云计算服务巨头资本开支增长幅度2018年下半年整体放缓趋势，但2019年逐渐有分化、下半年增速可能再次触底回升；国内云计算服务仍处于快速发展前期的洗牌阶段、二线云计算企业积极加大资本投入，仍维持较快增长，A股侧重看好数通网络设备及第三方IDC企业。继续推荐星网锐捷、光环新网、紫光股份、亿联网络，其次关注深信服、中新赛克、迪普科技、网宿科技、宝信软件、金山软件（03888.HK）、万国数据（GDS.US）等。  
        美日韩加推5G。据C114报道，4月9日韩国政府承诺将投资超过30万亿韩元（260亿美元），在2022年之前建设一个成熟的5G环境；韩国总统文在寅称5G技术为新的增长引擎，到2026年将创造价值730亿美元的出口和60万个就业岗位。4月10日，日本政府批准了该国四家移动运营商建设5G无线网络的计划，并要求他们在两年内建成覆盖日本全境的5G网络。据华尔街见闻报道，美东时间12日美国联邦通信委员会（FCC）宣布，从2019年12月10日起，推出美国史上最大规模的频谱拍卖，推动5G、物联网和其他基于频谱的服务发展；美国总统特朗普表示  "5G是美国必须赢的竞赛。我们不能允许其他国家在这个未来的强大产业上超越美国。"我们认为，全球5G的竞相商用与全球5G产业的良性竞争，将极大促进5G产业链加快推进和成熟。  
        2019上海车展即将开幕，智能驾驶成产业关注焦点。据易车网报道，以"共创·美好生活"为主题的第十八届上海国际汽车工业展览会(简称：2019上海车展)将于4月16日至25日举办。此次车展，华为在车联网和自动驾驶领域的最新成果与产业合作尤为市场关注。  2019年被视为全球"5G元年"，对于百年汽车行业而言，智能驾驶与5G将逐渐带来整个万亿美元产业链的价值重构，也是5G时代最值得关注的产业革新之一，在芯片、地图、导航、存储、通信、云计算等多个产业方向带来投资机会，智能驾驶领域近期推荐A股车载网联终端龙头高新兴，关注广和通、移为通信等。  
        风险提示：5G进程和运营商投资不及预期；中美贸易战、技术遏制战等因素带来的系统性风险。